华宝证券2000万融资融券利率5.4

2000万融资融券利率5.4

2000融资融券利率5.4,100万及以下5.7,2000万每日利率=20000000*5.4/100/360=3000

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

民生证券,兴业矿业(000426)2017年年报及2018年一季报点评:银漫逐步释放产能 公司成长空间巨大


    一、事件概述
    兴业矿业于4月27日晚间发布2017年年度报告及2018年一季度报告,2017年全年实现营业收入21.11亿元,同比增长143.9%;实现归母净利润5.65亿元,同比增长531.6%。2018年一季度实现营业收入4.22亿元,同比增长28.23%;实现归母净1.19亿元,同比增长28.12%。
    二、分析与判断
    全年业绩跨越式增长,符合市场预期
    公司2017年归母净利润增长531.6%,符合2017年三季报中公布的年度业绩预告指引(525.99%-570.70%),其中2017年四季度归母净利润1.64亿元(2016年同期亏损732.3万元),基本符合市
    公司旗下的银漫矿业是国内最大的单体银矿,并蕴藏着丰富的铅锌铜锡等资源。银漫矿业2017三季度顺利达产,采选能力达165万吨/年。报告期内公司锌精粉产量达7.76万吨、同比增加59.72%,并增加了银精粉、锡精粉、铅精粉等新的产品种类;报告期内主要矿产品价格受益于金属价格上涨而上涨,公司锌精粉毛利率也由去年的57.52%提高至63.64%。产能扩张叠加价格上涨,公司业绩加速释放。
    矿山项目稳步推进,未来成长空间巨大
    银漫矿业技改工程已于2018年2月15日开始联动试车(银、铜、锡可分别扩产至每年210t、5000t、7500t),二期工程预计于2018年底试生产(达产后采选能力翻倍);乾金达矿业建设工作正按计划进行,预计2018年下半年实现带水试车,达产后采选能力将达到30万吨/年。此外,荣邦、唐河等矿山的建设及复产工作也在推进之中。矿山项目的陆续落地投产将为公司提供更大的成长空间和业绩弹性。
    三、盈利预测与投资建议
    考虑到基本金属及贵金属价格受供给侧改革及环保政策持续推进、供需关系中长期不断向好、不确定因素增加导致避险情绪升温等因素支撑而有望进入上行通道或维持高位,以及目前公司矿山项目正按计划稳步推进、拥有较大的成长空间,我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.73元、1.07元、1.25元,对应PE分别为12X、8X、7X,低于可比上市公司估值的平均水平,维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示
    金属价格超预期下跌,矿山项目推进进度不及预期,矿山品位超预期下降。

海通证券,中油工程(600339)石油工程全产业链综合服务提供商




    中油工程是我国最大的石油工程综合服务提供商。(1)提供石油全产业链工程服务。油气田地面工程、管道与储运工程、炼化与化工工程占公司收入比重分别在40%、30%、20%左右;2017年毛利占比分别为27%、28%、39%。(2)分客户来看,中国石油集团及下属公司贡献给公司收入40%左右,该收入占中国石油股份公司同期资本支出的13.6%左右。
    在手现金充裕,资产状况良好。截止2018年三季度末,公司货币现金为290.6亿元,占总资产的比重为30.2%。
    中石油资本支出提升有望推动公司业绩增长。2017年中国石油资本支出1620亿元,同比增长24.4%,我们认为中国石油资本支出与上一年油价正相关,2018年原油均价上涨16.94美元/桶至71.13美元/桶,我们认为2019年中石油会进一步增加资本支出,对中油工程收入毛利有带动作用。
    国家能源安全驱动资本支出,利好公司油气田地面业务。2018年我国原油、天然气对外依存度分别攀升至71%和44%,2018年下半年国家能源安全得到更多重视,而作为国内最大的油气生产企业,中国石油增储上产任务较重,从而带动公司油气田建设业务增长。
    天然气基建加快,推动公司管道及储运业务。截止2017年底,中国石油天然气管道长度占全国的70%左右,近几年平均每年增加2500公里,按《中长期油气管网规划》,未来几年我国天然气里程平均每年要增加8000-9000公里。此外,中国石油还计划未来几年加大储气库建设。公司参与国内多条天然气主干线建设,并拥有国际先进的地下储气库设计技术,有望从中受益。
    炼化及化工工程。我们认为未来公司该业务发展的驱动因素主要有:1)国内炼厂竞争加剧,倒逼产能大型化,国家建设9大石化产业园,促进新一批炼化项目建设;2)成品油升级促进现有炼厂升级改造;3)海外炼厂建设。
    盈利预测。根据我们测算,2018-2020年公司归母净利润分别为8.00亿元、9.57亿元和10.72亿元,对应EPS分别为0.14、0.17和0.19元。以2018年公司BPS4.22元及可比公司PB1.1-1.3倍,对应合理价值区间4.64-5.49元,首次覆盖给予“优于大市”投资评级。
    风险提示:油价大幅下跌;项目建设不及预期;现有合同实施不及预期等。
    

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证券日报,云计算产业进入加速增长期 基金斥资逾21亿元增持15只个股


    2018第十届中国云计算大会将于7月23日至25日在北京举行,会议主题为“聚力云上生态赋能实体经济”,本次会议还将设立“云计算核心技术与实践”、“云制造与企业数字化转型”等主题论坛。
    近年来,云计算是信息技术产业发展最快的领域。机构研报数据显示,2016年全球云计算产业规模达到4348.1亿元,同比增长25.4%;中国云计算产业规模达到514.9亿元,同比增长36.2%;预计到2020年全球云计算产业规模将达到9530.3亿元,年均复合增长率(CAGR)21.68%;中国云计算市场规模将达到1387.6亿元,年均复合增长率(CAGR)28.13%。
    对此,市场人士普遍认为,云计算凭借其灵活配置、资源利用率高和节省成本的优势,正逐渐颠覆传统IT行业的部署模式。根据IDC数据显示,2017年部署在云环境中的IT基础架构产品支出增长26.2%,传统非云计算IT基础设施的全球支出下降2.6%,IT基础设施支出加速从传统IT产品转向云服务。在此推动下,2018年是中国云计算产业的拐点,政策+产业+资本全方位共振,云计算产业需求进入加速增长期,云计算行业相关上市公司业绩增长得到进一步上升,中报业绩增长超预期的绩优白马股或现交易性机会。
    事实上,云计算行业上市公司业绩表现同样亮丽,成为公募基金提前布局的重要原因。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至目前,已有68家相关上市公司披露了中报业绩预告,业绩预喜公司达到44家,占比64.71%。其中,中际旭创(7948%)、证通电子(290%)、天源迪科(265%)、高伟达(227%)、生意宝(150%)、中青宝(150%)和万达信息(115%)等7家公司均预计2018年上半年净利润同比翻番,高成长性尤为凸显。
    从中报预告净利润上限来看,有19家公司预计2018年上半年净利润上限达到1亿元以上,而工业富联预计2018年上半年净利润上限居首,达到56.00亿元,二三四五(6.80亿元)、捷成股份(6.40亿元)、网宿科技(4.58亿元)、中际旭创(3.19亿元)、顺网科技(3.17亿元)、光环新网(3.10亿元)、神州数码(2.75亿元)和高新兴(2.70亿元)等8家公司报告期内净利润上限均有望达到2亿元以上,另外,预计2018年上半年净利润上限超1亿元的公司还包括:蓝盾股份、科大讯飞、国脉科技、用友网络、深信服、齐心集团、东方国信、银江股份、润和软件、久其软件等10家,彰显出较强的盈利能力。
    值得注意的是,早在二季度公募基金就已对云计算相关概念股进行布局。截至7月18日收盘,包括华夏基金、汇添富基金、华安基金等在内的49家基金公司披露二季报显示,有42只云计算概念股被公募基金重仓持有,合计持股数量为6.81亿股,合计持股市值约119.38亿元。其中,亚联发展、深信服、华东电脑、工业富联、二三四五、恒华科技、捷成股份、浪潮信息、万达信息、中国长城、中科曙光、泛微网络、天源迪科、神州泰岳、拓尔思等15只概念股成为公募基金在二季度增持的重点,其增持资金达到21.28亿元。
    

证券时报网,盘面追踪:有色金属板块异动走强 中钨高新涨逾4%


    今日早盘,有色金属板块异动走强,截止发稿,中钨高新涨4.78%,云南锗业涨4.1%,翔鹭钨业,盛和资源、赣锋锂业,东方钽业,章源钨业,金钼股份,白银有色等股均有不俗表现。
    消息上,上海有色网报告显示,7月3日,国内稀土市场镨钕类产品价格继续上调,氧化镨钕存在断货或惜售暂停报价的情况。瑞道稀土资讯数据显示,目前市场上氧化镨钕市场主流价格每吨在32.5万元至33万元,分离厂现货不多,一部分持有现货的中间商暂时没有出货计划,囤货待涨情绪浓厚。镨钕金属市场主流价格每吨已涨至42.5万元至43.5万元。
    有分析认为,随着6大稀土集团市场影响力进一步增强、行业秩序进一步规范,加之大宗商品价格进一步回暖,初步预计2017年稀土市场有望企稳回升。盛和资源、厦门钨业、*ST五稀、中色股份、北方稀土、威华股份、安泰科技、有研新材等或有望受益。
    

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联讯证券,联讯医药生物行业周报:带量采购政策带来持续压力 更多关注政策免疫的服务、类消费和创新药


    本周观点:降价是主基调,更多关注政策免疫的服务、类消费和创新药降价是医药行业未来几年的政策主基调,从省市招投标竞价,到三明模式采购联盟、津京冀联合采购,再到国家药价谈判和最近的11市带量采购政策,目的都在药械降价;最近的医药板块弱市,反映出医药行业受前期医保局带量采购政策影响,制药行业(化药和中药)板块受压制比较大,虽然本次带量采购仅限于通过仿制药一致性评价的品种,但市场担忧可能政策会全面铺开,药品中标价格的当期大幅下跌与采购上量的滞后,药企可能利益受损。
    从医药子行业市场表现来看,政策免疫的医疗服务行业涨幅最大,消费性更强或者具有资源稀缺性的生物制品(主要是疫苗和血液制品)紧随其后,而政策紧密相关的化药、中药以及医疗器械(器械两票制)等涨幅落后医药生物指数。
    我们建议更多关注政策免疫的医疗服务子板块,代表公司有爱尔眼科(300015)和美年健康(002044);另外类消费的疫苗、名贵中药和具有资源稀缺性的血液制品,在药械降价中抵抗性较好,如华兰生物(002007)、智飞生物(300122)和东阿阿胶(000423)、云南白药(000538);创新药降价压力较小,还可以通过国家药价谈判等方式迅速纳入医保目录,实现销售放量,相关标的有恒瑞医药(600276)、复星医药(600196)等。
    一周市场回顾上周医药生物板块周涨幅2.83%,与申万其他一级行业指数相比表现相对落后(排涨跌幅榜第16位)。7个子行业全线上涨,医疗服务板块周涨幅最大,为5.99%;医药商业板块涨幅最小,为1.24%。
    个股涨跌幅榜中(剔除新股),表现前五的为:广济药业(14.65%)、海正药业(13.79%)、星普医科(13.14%)、理邦仪器(9_79%)和老百姓(8.78%);跌幅前五为:必康股份(一27.09%)、福安药业(一8.83%)、华大基因(_6.66%)、润都股份(一6.36%)和花园生物(一6.15%)。
    估值:截止上周五(9月21日),医药生物(sw)全行业PE(TTM)为29倍,PB(LF)3.4,从十年长周期历史估值来看,无论是PE还是PB,医药行业估值都处于历史低位。医药生物对沪深300估值溢价率为152.g%,溢价率处于4年历史低位。
    重要行业政策和公司公告行业:国务院办公厅印发《关于完善国家基本药物制度的意见》。《意见》几个关键点在:1)目录动态调整,基本药物目录定期评估、动态调整,调整周期原则上不超过3年,对通过一致性评价的药品品种,按程序优先纳入基本药物目录;2)、取消省增补;3)、推进市(县)域内公立医疗机构集中带量采购,推动降药价。
    医药(中药饮片、维生素原料药)价格跟踪成都中药材价格指数:商务部发布的中国成都中药材价格指数本周167.55点,环比上周上涨0.72,中药材价格指数创出新高(170.34)后,维持在历史高位附近。部分中药材价格涨幅明显。
    维生素(饲用)价格指数:9月21日,维生素价格指数为165.0,较去年12月历史高点398.9点回落近58.6%,基本回落到2015年初指数位置,具体细分品种方面,大部分品种市场报价回落到历史价格低位,仅维生素D3价格仍处历史高位,代表企业有花园生物(300401)。
    风险提示政策风险,药械招标降价超预期风险,宏观经济风险。

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太平洋证券,红豆股份(600400)2018年半年报点评:服装业务整合效果明显 男装主业快速增长


    线下渠道不断扩张,男装主业快速增长。2018H1,男装业务实现收入11.63亿元,同比增长50.19%。分业务来看,Hodo男装实现营收10.05亿元,同比增长50.91%,贴牌加工服装实现营收1.57亿元,同比增长45.79%。分渠道来看,线上销售实现营收2.03亿元,同比增长80.06%,线下销售实现营收9.60亿元,同比增长45.11%。其中直营店实现营收4602万元,加盟联营店实现营收6.77亿元,同比增长40.42%。上半年,公司持续进行渠道扩张,做大线下业务规模。截至2018H1,公司直营店61家,加盟联营店1129家。
    携手京东加码无界零售,打通线上线下。报告期内,公司与京东签署"无界零售"战略合作协议,双方将在全渠道、大数据共享、智慧物流互通、特色智慧门店打造、品牌传播等方面深度合作。未来,将会打造智慧红豆+京东科技的品牌旗舰店,布局重点一线城市,共同探索孵化新技术在线下场景的应用转化。目前,智慧红豆全渠道运营已进入试运行阶段。同时,公司自建了垂直电商平台红豆商城及红豆微商城,提升了用户体验。
    给予"增持"投资评级。剥离房地产业务后,公司将进一步聚焦男装主业,不断扩张线下渠道,男装业务保持强劲增长。此外,控股股东红豆集团旗下仍有家纺、居家等未注入上市公司平台,存在较大整合协同空间。与京东合作发展智慧零售,有助于提升品牌知名度以及线上销售增长。线上线下不断加强融合,看好公司未来男装业务的增长。给予公司2018-2020年0.12元、0.14和0.17元的盈利预测,对应33倍、28倍和23倍PE,给予"增持"投资评级。
    风险提示。行业竞争加剧风险,公司业绩不达预期风险。

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华创证券,房地产行业9月房企销售点评:市场成交走弱、龙头依旧靓丽、集中度再提升


    9月主流房企销售额同比+35%、较上月略降,弱市下龙头销售依旧靓丽
    从总体来看,9月主流50家房企单月销售金额6,942亿元,环比+15%,同比+35%、较前值下降8pct;1-9月累计销售金额56,114亿元,同比+40%,较前值下降1pct。9月主流50房企销售面积为5,760万方,环比+33%,同比+41%,较前值上升11pct,继续远好于同期49城同比-5%的表现;1-9月累计销售面积为42,079万方,同比+38%,较前值上升1pct。楼市金九成色不足,但主流房企销售依旧靓丽,主要源于:1)目前主流房企多为高周转策略,弱市下均多采取重去化轻利润率的以价换量策略;2)去年同期基于打压政策密集推出,9-10月仍属成交低基数月,预计10月销售同比压力仍不大。此外,集中度提升趋势不改,Top10房企1-8月销售额集中度从去年同期24.2%跳增至29.0%,提升4.8pct,我们依然维持“融资、拿地和销售”三重集中度提升的逻辑。
    单月销售恒大首次第一,绿地、融创列位二、三,一二线布局房企表现仍强
    从单月销售来看,恒大今年单月销售首次跃居第一,绿地、融创分别位列二三。其中,恒大600亿元(YOY+35%)、绿地552亿元(YOY+52%)、融创530亿元(YOY+23%)、碧桂园470亿元(YOY-1%)、万科442亿元(YOY-5%,网签口径)、保利360亿元(YOY+64%)、新城239亿元(YOY+117%)、富力187亿元(YOY+153%)、金地185亿元(YOY+50%,网签口径)、阳光城167亿元(YOY+68%)、旭辉162亿元(YOY+102%)、金科128亿元(YOY+100%)、招蛇127亿元(YOY+35%)、中南120亿元(YOY+127%)、金茂116亿元(YOY+173%)、蓝光73亿元(YOY-17%)等。9月在三四线城市成交继续走弱背景下,一二线布局房企融创、保利、旭辉、金茂、龙光等销售同比表现较为亮眼,而三四线布局龙头房企销售增速继续处于放缓势态。
    累计销售碧桂园破5,500亿,新城继续稳居第八,销售破千亿房企达13家
    从累计销售来看,碧桂园继续蝉联第一,万科、恒大位列二三。其中,碧桂园5,521亿元(YOY+29%)、万科4,323亿元(YOY+9%,网签口径)、恒大4,451亿元(YOY+22%)、融创3,187亿元(YOY+56%)、保利3,028亿元(YOY+45%)、绿地2,735亿元(YOY+36%)、新城1,612亿元(YOY+115%)、招蛇1,161亿元(YOY+49%)、阳光城1,085亿元(YOY+82%)、金地1,066亿元(YOY+4%,网签口径)、旭辉1,079亿元(YOY+57%)、中南1,031亿元(YOY+65%)、金茂979亿元(YOY+168%)、富力954亿元(YOY+61%)、金科920亿元(YOY+109%)、蓝光687亿元(YOY+54%)等。1-9月龙头和蓝筹房企销售继续高增,其中融创排名短暂回落后再次进入前四,新城继续稳居第八,其余保利、招蛇、金茂、等表现继续亮眼,破千亿房企达13家。
    投资建议:市场成交走弱、龙头依旧靓丽、集中度再提升,维持“推荐”评级
    9月楼市金九成色略显不足,但50家主流房企同期销售额同比+35%,弱市下龙头销售表现仍旧靓丽,推动行业集中度进一步上行;同时,8月以来土地市场加速降温,预计土地市场的走弱或将约束地方政策的进一步从严以及改善房企毛利率的悲观预期。中期来看,我们维持房地产小周期延长框架,并认为本轮供给端调控导致资源正快速向龙头集聚,融资集中度->拿地集中度->销售集中度,将推动头部房企销售大增;短期来看,近期成交市场有所走弱,政策更严已无必要、甚至稳市场或更为关键,同时土地市场正在加速降温,流拍率和溢价率将进一步恶化,预计地方政府的财政压力将大幅加剧,紧随其后投资也将逐步开始走弱,目前板块低估值背景下继续看多地产龙头相对和绝对价值,并维持板块“推荐”评级,维持推荐:保利地产、新城控股、万科A、融创中国、招商蛇口、金地集团;二线:中南建设、荣盛发展、蓝光发展、华夏幸福。
    风险提示:房地产市场销量超预期下行以及行业资金超预期收紧。

太平洋证券,木林森(002745)收购LEDVANCE过会 国际化迈出坚实一步


    收购LEDVANCE圆满收官,世界级LED集团计日可待。LEDVANCE是国际照明巨头欧司朗剥离通用照明业务形成的实体,截至2017年9月,LEDVANCE在全球拥有在生产的14家工厂,同时具有遍布全球的销售渠道。收入体量上看,LEDVANCE2016年营业收入达到151.88亿元,接近木林森三倍(55.2亿元)。成功并购LEDVANCE后,公司不仅大幅增强自身实力,一跃成为全球前三的照明企业,也可以依托LEDVANCE打造覆盖全球的销售网络和品牌家族,构建世界级LED集团。 
    LEDVANCE重组有序进行,关厂与“LED化”齐头并进。欧司朗剥离LEDVANCE前就已经开始关厂计划,LEDVANCE最新计划到2025年全球保留8家工厂。截至2017年6月30日,第一阶段及第二阶段原关厂计划已经计提费用8.03亿元,第二阶段新的关厂计划计提的费用为27.58亿,在并表时计提,不影响未来年度的当期损益。同时,公司产品结构也在向LED转型,2017H1,LED收入占比达到26.61%,比重持续提升。依据国际同行转型经验,随着LED占比提升,公司利润率也将好转。2017年7~11月,LEDVANCE正常业务净利率仅为0.06%,未来提升空间巨大。 
    优势互补,双方协同效应明显。产业链上下游来看,LEDVANCE目前每年全球约150亿元的销售收入,灯珠采购需求较大,对木林森业绩存在较强的拉动效应。销售区域来看,木林森可以帮助LEDVANCE产品更好地进入中国市场;LEDVANCE可以帮助木林森更好地开拓国际市场,其覆盖全球的销售网络可以帮助木林森提升国际知名度、建立品牌。此外双方还可以在人员合作、技术专利、业务体系方面进行整合。根据公司的预测,整合稳定期后双方协同效应将为木林森每年新增毛利约2.9亿元,极大提升公司的盈利水平。 
    盈利预测与投资评级。LEDVANCE于2018年并表的前提下,预计公司2017~2019年营业收入分别为73.88/239.62/262.27亿元,净利润为6.51/11.36/14.33亿元,增发摊薄后EPS分别为1.23/1.74/2.20元,维持“买入”评级。 
    风险提示。LEDVANCE重组大幅低于预期。

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