第一创业摩根大通证券800万资金两融利率5.4%

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证券日报,"健康中国"战略利好消息频现 4只低估值白马股迎布局良机


  近期,支持健康中国产业发展的利好消息面频现,引发资本市场的广泛关注。2月27日,国家卫生计生委召开例行发布会,主题为“代表委员谈健康中国建设”。此外,2月12日,国家卫生计生委副主任、国务院医改办主任王贺胜表示,下一步,将保持改革定力,持续攻坚克难,加快实施健康中国战略。广东省政协副主席姚志彬在日前召开的粤港澳大湾区健康发展峰会上也表示,以美国为例,健康产业是美国的第一大产业,早在3年前大健康产业产值占美国GDP的比例就是10%,现在估计是在16%-18%之间。为此,中国的大健康产业有着广阔的发展前景。
  对此,市场人士普遍认为,“健康中国”已纳入国家整体发展战略,随着我国居民收入水平的提高以及消费结构升级的加快,医疗健康产业在经济中的地位逐渐增强,2016年,国家卫生总费用已经达到了4.6万亿元,占GDP的比重为6.2%。按照《健康中国“2030”规划纲要》中确定的目标,2020年健康服务业总规模将超过8万亿元人民币,2030年达到16万亿元人民币,医疗服务行业需求将保持稳定增长,绩优龙头标的有望迎布局良机,值得关注。
  二级市场上,昨日,健康中国板块表现较为活跃,在可交易的71只成份股中,有63只成份股表现跑赢大盘(上证指数下跌1.13%),占比近九成。个股方面,乐金健康、海虹控股两只个股昨日强势涨停,博济医药(5.16%)、东软集团(4.02%)、三诺生物(2.77%)、中元股份(2.04%)等个股涨幅也较为显著。
  健康中国产业相关上市公司业绩表现同样突出,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至目前,已有63家相关上市公司披露2017年年报业绩预告,业绩预喜公司达到44家,占比近七成。其中,世荣兆业、美利云、金字火腿、健康元、京东方A、星普医科、长江润发、三诺生物、泰格医药、欣龙控股、东方海洋等11家公司均预计2017年年报净利润同比增长翻番。
  值得一提的是,在业绩表现突出的支撑下,估值较低的绩优龙头标的成为当前市场资金入场抢筹的重点,昨日,板块内共有27只健康中国概念股呈现大单资金净流入态势,其中,乐金健康(1673.63万元)、东方海洋(1617.42万元)、美年健康(656.92万元)、富祥股份(325.39万元)、尚荣医疗(263.43万元)、金字火腿(180.26万元)、青海华鼎(146.93万元)、广宇集团(139.3万元)、必康股份(121.81万元)、泰格医药(107.7万元)、中元股份(83.54万元)、常宝股份(57.69万元)、理邦仪器(54.85万元)和三鑫医疗(8.41万元)等14只年报业绩预喜股获大单资金的追捧,而其中广宇集团、富祥股份、中元股份、乐金健康等4只个股最新动态市盈率分别为:28.04倍、28.22倍、29.67倍、38.00倍,估值在板块内处于相对低位。
  对于板块的后市布局,民生证券建议关注: 1.基层医疗布局:尚荣医疗、通化东宝;2.创新药、特色专科药:恒瑞医药、复星医药、科伦药业等;3.中医药产业:云南白药、东阿阿胶、片仔癀、康美药业、天士力;4.二胎相关:长春高新、山大华特、济川药业、葵花药业、沃森生物、智飞生物、华大基因;5.社会办医:爱尔眼科、通策医疗;6.健康体检:美年健康。

兴业证券,机械设备行业周报:工程机械销量势头持续 关注锂电订单旺季


    工程机械9月销量继续向上,持续推荐恒立液压。据行业协会统计,2018年1-9月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品156242台,同比增长53.3%。2018年9月,共计销售各类挖掘机械产品13408台,同比增长27.7%。随着基建投资加速,近期河北、福建、江西等多地区地方重大项目集中开工,总投资规模达数千亿元,有望继续给工程机械带来强劲需求。工程机械核心零部件供不应求,高端液压件进口替代空间约200亿,核心零部件坚定推荐恒立液压。2017年企业现金流量、资产负债表大幅改善,2018年将迎来利润兑现阶段,主机厂推荐三一重工,关注徐工机械、柳工。
    关注锂电设备订单旺季,推荐先导智能。CATL等大规模招标启动,锂电设备订单三四季度陆续落地;行业明年不必悲观,全球一线品牌产能扩建力度不减。在新能源汽车保持高速增长背景下,明年行业扩产项目规模依然值得期待,包括国内CATL时代上汽(36GWh)、东风时代(9.6GWh)、时代广汽、德国基地(14GWh)等项目,BYD重庆长安(10GWh)、重庆璧山(20GWh);海外厂商LG南京(32GWh)、SKI常州(7.5GWh)、松下等布局中国市场,扩产规模不容小觑。公司层面,先导智能与格力智能签订了《商谈备忘录》,规定于9月30日前完成设备验收;并中标CATL9.15亿元大订单。三季度业绩加速向上,预计三季度净利润同比增长110-140%,前三季度净利润同比增长80-110%。而回顾先导历史业绩收入确认大头来自四季度,公司目前在手订单充足,短期边际改善明显,未来签单趋势良好。预计公司18-20年EPS分别为0.92/1.41/1.68元,重点推荐。
    立体车库行业呈积极变化,五洋停车订单业绩双爆发。1)立体停车库行业快速增长,预估2020年市场规模达271亿元,复合增速达22.42%。当前时点行业呈现投资回报期大幅缩短、需求结构优化、地方政府重视度增强等积极变化。2)行业招投标向好,五洋停车2017年新签订单10亿元,年末在手订单超过4亿元;2018H1新签车库订单7.2亿,三季度进入政府车库项目招标旺季,预计2018车库新签订单14-15亿,预计全年各业务新签订单有望达20亿元。3)立体车库设备龙头,向投资建设运营一体化服务商转变。基于在手合同,公司计划未来三年完成20亿停车经营性资产投资建设(其中设备占70%),运营资产的管理规模达到100亿。短期带来设备业务持续快速增长,长期来看,运营业务带来持续利润贡献。4)估值与评级:受益于行业积极变化,公司订单、业绩有望迎来双双爆发。预计公司2018-2020年归母净利润1.50/2.51/3.26亿元,对应9月3日PE为20x/12x/9x。公司来自政府EPC项目盈利水平及回款更好,为业绩带来超预期潜力,首次覆盖,给予“审慎增持”评级。5)风险提示:宏观政策发生重大变化;订单落地及确认进度低于预期;运营项目进展不及预期;应收账款发生坏账的风险;商誉减值的风险。
    近期组合关注:北方华创、至纯科技、恒立液压、五洋停车、京山轻机、克来机电、弘亚数控、三一重工、中铁工业、柳工、众合科技。
    风险提示:宏观经济风险;政策变动风险;固定资产投资低于预期。

第一创业摩根大通证券800万资金两融利率5.4%

海通证券,华联控股(000036)调研简报:新项目按计划推进 贡献销售可期


    部分 16 年销售收入在17 年Q1 结转。公司2016 年营业收入21.7 亿元,主要源于华联城市全景项目的销售(约19.5 亿元)。华联城市全景16 年共实现销售收入46.5 亿元,而该项目在16 年只结转不到20 亿元,剩余销售的20亿元大部分在17 年Q1 时结转。根据公司2017 年一季报披露,公司预收账款从16 年年报时披露的24.12 亿元变为8.9 亿元。
    17 年利润结构可能有调整,房地产销售利润占比或将提高。16 年公司利润结构分为两部分,一部分为房地产销售和租赁获得利润,另一部分为出售神州长城股权获得的投资收益。16 年公司利润总额约为17.91 亿元(同比增长13.74 倍),其中通过出售神州长城获得的投资收益约为9.16 亿元,占利润总额约51%。截至2017 年Q1 季报,公司持有神州长城股份5.18%,市值约9.66 亿元。随着公司杭州钱塘公馆项目在17 年开始销售贡献收入而不只是华联城市全景一个项目,公司17 年利润结构可能会有所调整,房地产销售获得的利润占比可能提高。
    钱塘公馆在售,17 年公司可推送出售的项目有华联城市全景剩余未出售面积和钱塘公馆。杭州钱塘公馆目前正在营销推广中,预计17 年可贡献销售收入。钱塘公馆位于钱塘江边上,为一层一户360-1300 平方米的大平层精装房源。项目建筑面积约为4.64 万平方米,销售价格约为60000 元每平方米。公司计划17 年力争实现销售35%。按照60000 元每平米的价格,该项目17 年可贡献收入约9.7 亿元。钱塘江项目是公司2004 年拿的土地,按照杭州2004年基准地价来看,钱塘江当年的住宅和商业用地地价约为2500-3000 元每平米。17 年钱塘江周边楼盘平均售价约52000 元每平米。如果按照公司60000元每平米的售价,3000 元每平米建造成本和12000 元每平米精装修成本(实际建造和精装修成本可能用不了那么多),钱塘江项目保守估计毛利率可达70%以上。
    华联南山 B 区按计划推进。公司拥有的华联南山城市更新项目分为A 区和B区两部分。B 区计划17 年完成拆迁工作,18 年Q4 南山B 区随着项目的完工可进入销售阶段。B 区计容建筑面积约为21 万平方米,其中14.7 万平方米为产业用地,而6 万平方米为公寓。项目落成后可能主要用于销售,用17年周边价格6 万元每平米保守估计,如项目全部销售可贡献收入126 亿元。
    维持"买入"评级。我们预计公司2017 年EPS 为1.30 元每股。2017 年5月19 日收盘价为8.71 元,对应2017 年PE 约为6.7 倍。公司杭州钱塘公馆和深圳华联南山AB 区可陆续贡献销售。我们给予公司2017 年12 倍估值,对应目标价15.60 元每股。
    风险提示。杭州限购政策导致销售可能不达预期。

太平洋,工业机器人行业跟踪:一般制造业需求快速增长 看好国产机器人表现


    事件
    近期,市场很关注上半年机器人行业销售情况,我们针对于国内工业机器人行业2018年上半年发展情况进行综述点评。
    点评
    需求端:汽车、3C需求放缓,一般制造业保持高增速。根据国家统计局数据,工业机器人6月产量为13777套,同比增长7.2%,环比增长0.9%。上半年,国家统计局公布产量为73849.1万套,同比增长23.9%。从需求端看,根据我们草根调研掌握的情况,估计上半年行业增速约20%。我们认为上半年的增速回落,主要受宏观经济去杠杆,汽车和3C行业的需求放缓影响:1、汽车行业来看,整车厂基本布局完善,后面扩产的速度较慢,汽车整车需求放缓,但是汽车零部件由于自动化率较低,仍保持较高增速。2、3C行业来看,今年上半年电子行业需求有所下降,去年行业在苹果产业链的带动下,出现了高速增长(2017年增速达到62.6%,销量为4.96万套),但是今年是苹果小年,影响较大。3、尽管受宏观经济去杠杆影响,部分中小企业缺乏购置机器人的资金,但是需求端最大的亮点还是一般制造业,仍然保持了较块的增长,尤其是金属、塑料成形加工领域,比如机床上下料、搬运、码垛等。我们估计下半年,光伏、锂电等行业需求可能会受政策调整影响,但其它一般制造业有望继续快速爆发,预计国内工业机器人行业全年销量增速维持在20%左右,未来5-10年长期趋势继续向好。
    供给端:国产机器人保持快速增长,国外品牌机器人增速放缓。根据我们草根调研掌握的情况,特别是从减速机需求增长来看,估计国产机器人上半年增幅超过50%,特别是埃夫特、埃斯顿和上海欢颜等企业增速较快,而国外品牌上半年增速可能在10%,造成这一差异的主要原因是国产机器人下游主要是一般在制造业,基数也相对较低,而国外品牌机器人下游以汽车整车和3C行业为主,受影响比较大。因此,我们估计上半年国产机器人市占率提升明显,下半年还将继续提升。
    未来发展:坚定看好国产机器人、国产零部件前景。
    国产机器人:我们认为类似于汽车等大的市场终端已经比较稳定了,未来的市场主要是一般制造业和中小企业。工业机器人在中国有很广阔的市场,随着人工成本上升和机器人价格下降,很多需求都会被不断激发出来,我们认为在3年内有机会看到年销量达到30万台/年,5-6年看到50万台/年。国产机器人具有性价比优势,在一般制造业中更具竞争力,增速将会比外资更快。预计国产机器人企业经过2-3年的发展,必将会有涌现出一批破万台的龙头企业,并在多种应用场景中,超越国外品牌。
    国产零部件:在零部件体系方面,我们认为:1、国产减速器属于自主可控核心环节,必须突破。在谐波减速器上,苏州绿的已经得到市场认可,公司去年出货量7万多套,今年计划出货量翻倍,将逐步替代日本企业HD的份额。而RV减速器方面,国产产品正逐步放量,看好南通振康、双环传动、中大力德等突围。2、伺服驱动方面,清能德创、汇川、禾川等公司,在产品的精度和平稳性上已有较好的表现,且价格较国外便宜30%-50%。3、控制器方面,控制器是机器人本体企业的核心技术之一,好的控制器和底层算法可以让机器人工作精度和稳定性更优,包括很多复杂的路径和功能也要通过控制器实现。未来国产机器人厂家将会逐步自主化,完善自身的控制器研发,降低外购比例。
    投资建议:考虑到未来几年,国内工业机器人市场有望达到50-60万台,国产本体的销量将有可能占据整个市场的80%。估计国产机器人销量有超过10万台的企业,营收规模达到百亿级水平,而且拥有很强的盈利能力。我们重点推荐标准化程度高,能放量的本体和核心零部件标的,主要包括:1、机器人本体领域:建议关注拓斯达、埃斯顿、快克股份、爱仕达和机器人等。2、核心零部件领域:双环传动、中大力德等。系统集成商领域:克来机电等。
    风险提示:减速器突破不及预期;技术能力不足;市场竞争激烈,导致盈利能力减弱。

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华泰证券,海能达(002583)国内专网龙头走向全球




    深耕专网二十五年,成就国内行业龙头
    公司自1993年成立以来始终将业务发展根植于专网行业,做大做强主营业务。根据IMSResearch统计,2015年公司专网通信终端市场份额13%,位居全球第二。上市以来,公司内生和外延并举实现产品种类拓展和销售渠道的优化。我们认为未来专网行业发展将受三大因素驱动,公司有望受益于行业发展和自身份额提升。我们预计公司18~20年EPS分别为0.31/0.43/0.60元,首次覆盖给予"买入"。
    专网市场大有可为,行业发展迎来三大机遇
    根据IMSresearch预计,2017年全球专网市场规模达约为1055亿元。未来专网行业发展面临三大机遇:1)"模转数"驱动行业稳定增长,2)PDT建网创造增量市场,3)宽窄融合提升产业空间。预计2018~2020年年全球专网市场复合增速为10%,到2020年总体规模有望达到1438亿元。
    国内海外两线开花,三大产品齐头并进
    公司业务同时面向海外和国内市场,2017年公司海外业务收入占比为60%,国内业务收入占比为40%。海外方面,公司于2017年收购欧洲老牌专网企业Sepura,在技术实力、品牌效应以及营销渠道上得到了较大的提升。此外,公司紧跟国家一带一路战略,积极拓展沿线市场,相继获得重大合作合同。国内方面,公司在国内PDT市场份额超过60%,同时DMR和TETRA产品也在向工商业、轨交等领域持续拓展。PDT、DMR和TETRA三大产品的全面布能够更好的服务客户多样化的需求。
    首次覆盖给予"买入"评级
    公司是国内专网龙头企业,同时也是是全球范围内少有的同时具备PDT、DMR和TETRA终端和系统研发、生产能力的企业。公司收购Sepura之后海外业务得到进一步拓展,海外收入占比有望持续提升。此外,未来专网宽带化有望成为公司增长新动力。我们预计公司18~20年EPS分别为0.31/0.43/0.60元。我们参考行业同类公司19年平均PE26x,考虑到公司国内专网龙头的行业地位,给予一定估值溢价,认为公司19年PE合理估值26~28x,对应合理价格11.18~12.04元,首次覆盖给予"买入"评级。
    风险提示:公安专项资金缩减或者招标进度延后;宽带专网建设成本较高,导致建设进度延后;人员扩张过快加大公司费用负担。

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中泰证券,医药生物行业周报:第二家PD-1单抗获批上市 国内创新药有望逐步进入兑现期


    CFDA批准第二家PD-1单抗上市,下半年国内创新药有望逐步进入兑现期。2018年7月26日,默沙东公司宣布其PD-1抑制剂药物帕博利珠单抗(Pembrolizumab)正式获得中国国家药品监督管理局批准,用于经一线治疗失败的不可切除或转移性黑色素瘤的治疗。此前,6月15日百时美施贵宝PD-1单抗药物Opdivo获CFDA批准上市,用于二线治疗非小细胞肺癌。值得关注的是,国产企业在PD-1研发上并不落后,君实生物(黑色素瘤)、信达生物(霍奇金性淋巴瘤)和恒瑞医药(霍奇金性淋巴瘤)分别已于2018年3月、4月申报其抗PD-1单抗的上市申请,有望实现快速跟进。2018年是国内PD-1单抗的上市元年,我们认为国产产品和进口产品的上市时间将不会相差太远,双方有望在同一起跑线展开竞争,国产品种更有望凭借性价比优势,占据主要市场。重点推荐恒瑞医药、复星医药、丽珠集团。下半年,我们预计国产首个PD-1单抗、首个生物类似药利妥昔单抗、吡咯替尼、国产首个13价肺炎球菌疫苗均有望陆续获批上市。
    受负面事件影响本周医药生物板块继续调整,指数下跌2.93%、跑输沪深300约3.74%,处于28个一级子行业末位。但从已公布中报的企业来看,医药板块公司增速中值约为20%-30%,部分优质企业如美年健康、济川药业、片仔癀、嘉事堂等增速达到40%以上。医药行业景气度相对较高,板块优质个股基本面稳定,调整是布局良机。
    医药商业板块预计二季度环比改善,年内两票制有望全国推行,医药商业有望见底回升,目前医药商业公司均处于历史估值低位,建议积极关注。全国范围,我们认为随着药占比和零差率已于年初完成全国执行,同时两票制目前也已在全国大多数地区完成过渡执行,政策的负面影响正逐渐消除,而随龙头公司纯销业务的快速增长和新业务的拓展发力(器械、饮片等),结合与全国龙头国控、上药等公司的交流跟踪,我们认为Q2起板块有望迎来经营拐点。医药商业板块正处于历史估值底部,板块有望迎来业绩回暖和估值修复的投资机会,建议积极关注瑞康医药、国药股份、上海医药、国药控股等。
    从医药行业整体发展趋势来看:创新、研发、质量会长期提升企业竞争力。行业发展趋势明确,一、创新药和研发,恒瑞医药、复星医药、泰格医药等;二、质量优提升竞争力,包括华海药业、健友股份、普利制药;三、医疗服务消费升级趋势,爱尔眼科、美年健康;四、见底逐步改善的医药商业,包括瑞康医药、柳药股份、国药股份、上海医药;五、其他优质公司包括华东医药、乐普医疗、通化东宝、长春高新、迪安诊断、安图生物等。
    行业热点聚焦:(1)2018年7月26日,默沙东公司宣布其PD-1抑制剂药物帕博利珠单抗(Pembrolizumab)正式获得中国国家药品监督管理局批准,用于经一线治疗失败的不可切除或转移性黑色素瘤的治疗。(2)2018年7月26日,CFDA发布《关于蒙脱石散等16个品种通过仿制药质量和疗效一致性评价的公告(第五批)(2018年第49号)》。(3)2018年7月24日,CFDA发布《关于药品制剂所用原料药、药用辅料和药包材登记和关联审评审批有关事宜的公告(征求意见稿)》。(4)2018年7月24日,CFDA发布《药物临床试验数据现场核查计划公告(第20号)》。
    重点公司动态:1、【复星医药】1)控股子公司复宏汉霖及汉霖制药收到国家药品监督管理局关于同意重组抗PD-L1全人单克隆抗体注射液用于实体瘤治疗临床试验的批准。2)完成根据一般授权配售新H股,向不少于六名承配人配发及发行共计6800万股新H股(占配售后本公司已发行股份总数的约2.65%和已发行H股总数的约12.32%),每股配售股份价格为38.20港元,所得款项净额约为25.79亿港元。3)复星高科技增持计划将继续执行,累计增持总金额折合人民币不低于1亿元、累计增持比例不超过复星医药H股配售前已发行股份总数的2%(含截至2018年7月25日已增持的270.5万股复星医药股份)。2、【丽珠集团】下属全资子公司丽珠集团利民制药厂收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批件》:丁苯酞氯化钠注射液。3、【迪安诊断】中国证监会发行审核委员会审核通过公司非公开发行股票申请。4、【泰格医药】与中国领先的创新药CDMO服务商浙江九洲药业股份有限公司签署了《战略合作协议》。5、【恩华药业】2018年上半年实现营业收入18.66亿元,同比增长11.18%;实现归母净利润2.62亿元,同比增长25.2%。6、【科伦药业】脂肪乳(10%)/氨基酸(15)/葡萄糖(20%)注射液和氨基酸葡萄糖注射液获得药品注册批件。7、【贝达药业】盐酸埃克替尼各省挂网价格调整为64.05元/片,1345.05元/盒。8、【华海药业】罗库溴铵注射液获得药品注册批件。
    一周市场动态:2018年年初至今,医药板块收益率-0.4%,同期沪深300收益率-12.6%,医药板块跑赢沪深300约12.2%。本周医药生物行业下跌2.93%,沪深300上涨0.81%,医药板块跑输约3.74%,处于28个一级子行业末位;所有子板块均下跌,其中生物制品子板块跌幅最大,为5.86%;医疗器械子板块跌幅最小,为0.75%。以2018年盈利预测计算,目前医药板块估值31.93倍PE,相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为92.66%。以TTM估值法计算,目前医药板块估值33倍PE,低于历史平均水平(38倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为55.20%。
    风险提示:政策扰动、药品质量问题。

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长江证券,建筑与工程行业:8-9月专项债发行加速 q4基建能否提振


    本周基建子板块表现较好本周建筑板块表现弱势,中信建筑指数下跌0.22%,排名全行业第19,相对上证综指/深证综指/沪深300指数涨幅-1.07%/-0.12%/-1.05%。子行业来看,表现前三分别为基建、房建和智能建筑,分别上涨1.42%、0.47%和0.02%。
    8-9月专项债发行加速,Q4基建能否提振
    8、9月份专项债发行明显加速。从目前发行情况来看,专项债发行进度略超预期:前9月份累计净融资1.25万亿元,完成全年计划93%;其中,8月份净融资额0.44万亿元,9月份净融资额0.65万亿元,是今年发行最快的两个月份。
    乐观情况下用于基建的专项债可达30%左右。2018年至今的专项债主要用于土地储备、棚户区改造、交通设施、教育、水务、生态治理、医疗等领域,其中土储和棚户区改造分别占比44%和23%,基建占比6%,其他专项债(未直接披露用处)占比27%。考虑到其他专项债也主要用于基建领域,我们认为乐观情况下最终用于基建的专项债占比有望达到30%左右。
    东部沿海发达省份发行额较大,西部地区发行利率相对较高。前9月份专项债发行额排名前五的省份分别为江苏、山东、广东、安徽和浙江,而西部及东北地区省份发行额相对较少;前9月专项债发行利率区间为2.86%~4.34%,明显低于银行中长期贷款利率,其中平均发行利率达到4%以上的省份为新疆、青海、广西、内蒙古和四川,主要集中在西部地区。
    专项债加快发行有助于基建投资企稳,但提振仍需新举措。按照今年的专项债发行安排,十月份仅剩下1000亿元左右的新增专项债额度;假设按照30%的比例用于基建投资,则1.35万亿专项债可用于基建的部分在4000亿元左右。
    2017年我国狭义基建投资规模达到14万亿元,2018年受去杠杆影响狭义基建投资增速持续下滑,下半年专项债发行一定程度上弥补在建项目资金短缺,助力投资在四季度出现企稳,但显著提振基建投资仍有难度。此外,西部欠发达地区目前专项债发行额度相对较少,我们认为基建补短板发力仍需依靠中央转移支付或者创新投融资手段。
    继续看好低估值/高增长标的建筑行业作为“需求导向型”和“资金驱动型”的行业,无论是财政刺激需求还是资金边际放松,都将引导企业基本面向良性发展,建议关注苏交科、中国建筑、中国化学、岭南股份、葛洲坝、四川路桥。此外,打破传统家装产能瓶颈的金螳螂,专注全装修市场的全筑股份也值得关注。风险提示:
    1.基建投资不达预期风险;
    2.行业新签订单增速下滑风险。

中证网,浙江广厦(600052):预计2018年净利约1.05亿元 同比减少约44%




  中证网讯(记者 黄鹏)1月25日晚间,浙江广厦(600052)发布公告称,预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润1.05亿元左右,与上年同期相比将减少8359万元左右,预计同比减少44%左右;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润与上年同期相比,预计减少5174万元左右,同比减少36%左右。
  浙江广厦方面解释说,2018年业绩预计同比下滑,主要系:第一,公司本期交付结转的房地产项目毛利较低;第二,本期公司在弥补以前年度亏损后的应纳所得税额增加,将导致本期所得税费用增加;第三,受未来市场竞争环境变化等因素影响,公司拟对下属传媒子公司计提商誉减值,相关减值金额将对上市公司净利润产生影响。
  记者注意到,2018年全年业绩预计大幅下滑与2018年前三季度业绩大幅上升形成鲜明对比。浙江广厦公布的2018年三季报显示,公司2018年1-9月实现营业收入5.02亿元,同比增长153.58%;归属于上市公司股东的净利润1.08亿元,同比增长170.57%。

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