华金证券,计算机行业:百度升级AI免费战 现金贷业务遭遇寒流

    本周市场观点及行业点评:
    (1)百度宣布旗下智能语音技术永久免费,AI免费战再度升级,人工智能领域将面临新一轮洗牌,应用开发企业及底层服务提供商将获益,技术研发企业将受到一定程度的打击,未来人工智能综合云平台或将成主流。
    (2)“现金贷”监管新规落地,进一步完善监管将围绕不合理的环节进行监管,整治行业过高及变向利率;了解贷款者风险:加强融资渠道和市场准入管理:严禁暴力催收对社会造成的不良影响,驱逐劣币纳入互联网金融风险专项整治,实现行业规范化运营。
    上周市场行情回顾:
    (1)上周计算机(中信)板块上涨1.O9%,同期沪深300指数下跌2.58%,中小板指数下跌1.11%,创业板指数上涨1.23%。按照中信计算机二级板块分类,本年度计算机硬件板块下降18.67%,计算机软件板块下降27.12%,IT服务下降25.75%。上周涨幅前五的公司是:美亚柏科、拓尔思、新国都、赢时胜和合众思壮。跌幅前五的公司是久远银海、维宏股份、四维图新、海联讯和科大国创。
    (2)本周新科技板块涨幅前三的板块分别是移动支付、在线教育和智慧医疗,分别上涨3.50%、2.61%和0.91%。其中涨幅最大的移动支付板块中,周涨跌幅榜为新国都、航天信息和飞天诚信,分别上涨8.32%、7.25%和6.97%。
    本周重要新闻汇总:
    (1)大公司:工行与京东金融首创“工银小白”数字银行;杭州银行联手腾讯打造智慧银行;京东金融携手腾讯打造智慧银行;微信推全国首例线上慢性病续方服务;招行银行交易部升级为“平台银行”:
    (2)人工智能:BAT争夺Al入口,商汤科技获阿里15亿投资;海尔U+首发Al智慧家庭解决方案;浙江浦江水晶小镇启动全面智慧化建设;
    (3)区块链:研究称近四百万比特币已经永久丢失;Vitalik公布以太坊2.0路线图:通过二次分片来匹配Visa交易规模;
    (4)云计算:AWS推出一系列机器学习服务,同时发布深度学习相机;其他:平安好医生考虑IPO融资10亿美元重点公司公告汇总:
    (1)交易提示:信雅达、易联众、东方网力、四方精创、科大国创、华东电脑、盛天网络、神州数码、二三四五、中威电子、旋极信息、金桥信息、银信科技、美亚柏科、汇金科技、华宇软件、雄帝科技、达华智能、天玑科技、南威软件、海联讯、浪潮软件:
    (2)重大合同、资金投向:聚龙股份、千方科技、金证科技、、荣之联、南威软件、运达科技、万集科技、新国都、创业软件。启明星辰、旋极信息、蓝盾股份、浪潮信息、千方科技、易联众、安洁科技、思创医惠、数字政通、恒泰实达、熙菱信息;
    (3)其他:北信源风险提示:
    (1)政策的不确定性风险;
    (2)互联网金融监管收紧的风险;
    (3)技术创新转化为产品不及预期。

证券日报网,韶钢松山(000717):公司被移出安全生产领域失信联合惩戒"黑名单"

     韶钢松山（000717）公告：2018年7月31日，广东韶钢松山股份有限公司在巨潮资讯网刊登了《关于公司被纳入安全生产领域失信联合惩戒"黑名单"的公告》。2019年9月8日，中华人民共和国应急管理部发布【2019年第19号】公告。中华人民共和国应急管理部根据《对安全生产领域失信行为开展联合惩戒的实施办法》的规定，经审核，33家生产经营单位及其有关人员移出安全生产失信联合惩戒"黑名单"，现予公告。经核查，33家名单中包括公司。

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证券日报,政策提振消费信心零售股迎机遇 逾4亿元大单抢筹10只潜力股

    近日，中共中央、国务院印发《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》（以下简称《意见》），提出了消费生产循环更加顺畅，居民消费率稳步提升；消费结构明显优化，全国居民恩格尔系数逐步下降；消费环境更加安全放心，消费者满意度显著提高等总体目标。同时也提出构建更加成熟的消费细分市场，壮大消费新增长点；健全质量标准和信用体系，营造安全放心消费环境；强化政策配套和宣传引导，改善居民消费能力和预期等具体意见。
    分析人士指出，2018年以来，在内外环境交织下，消费对经济增速的拉动作用愈发突出，但从二季度以来，社会零售总额增速中枢下行，当前消费信心亟待提振，此次《意见》发布，从供给端理顺机制、改善消费环境，明确提振消费信心，后续个税改革、社保减负等方面有望积极落地，实际增强消费者消费能力。从二级市场来看，政策端带来的消费驱动或传递至零售相关上市公司，为其未来业绩提供有力支撑。
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上周A股零售概念股普遍表现出色，板块中共有59只个股期间累计实现上涨，在所有可交易股中占比95.16%。具体来看，人人乐（13.84%）、南京新百（13.16%）、天虹股份（11.37%）3只个股期间均累计上涨10%以上，在板块中显著居前，吉峰科技（9.80%）、永辉超市（7.87%）、家家悦（7.63%）、莱绅通灵（6.29%）、王府井（5.91%）、豫园股份（5.52%）、中兴商业（5.27%）、汇嘉时代（5.22%）、合肥百货（5.15%）等9只个股紧随其后，期间累计涨幅也均超过5%。此外，包括上海九百（4.87%）、中百集团（4.75%）、北京城乡（4.68%）、南极电商（4.56%）、文峰股份（4.53%）等在内的20只个股上周也均累计上涨3%以上。
    资金流向方面，上周板块整体呈现大单资金净流入态势，33只个股受到大单资金抢筹，合计大单资金净流入金额5.14亿元，其中，苏宁易购（16614.08万元）、永辉超市（15151.23万元）两只个股均受到1亿元以上大单资金追捧，跨境通（2687.18万元）、吉峰科技（1844.73万元）、汇嘉时代（1675.48万元）、国际医学（1573.81万元）、合肥百货（1342.72万元）、文峰股份（1263.24万元）、天虹股份（1236.13万元）、鄂武商A（1044.13万元）等8只个股上周也均被1000万元以上大单资金青睐，上述10只个股上周大单资金净流入合计4.44亿元。
    业绩面上，目前已有20家零售行业上市公司披露了2018年三季报业绩预告，其中业绩预喜公司达到12家，占比六成，苏宁易购（823.48%）、中百集团（262.64%）两家公司三季报净利润均有望同比翻番，南极电商（90.16%）、跨境通（80.00%）、天虹股份（50.00%）、红旗连锁（35.00%）、步步高（30.00%）等5家公司报告期内净利润也均预计同比增长30%及以上。从估值角度进一步梳理发现，上述三季报业绩预喜股中，中百集团、苏宁易购、徐家汇、广百股份、天虹股份、跨境通等6只个股最新动态市盈率均低于行业平均值，具有较高安全边际，配置价值凸显。
    对于板块后市布局策略，国泰君安证券表示，未来市场对于消费的悲观预期有望逐渐修正。当前市场对于消费的过度悲观预期，有望在实际消费增速企稳、政策发力预期形成下得到修复。其中，可选消费为短期预期修复，中期基本面回升趋势仍有待具体促消费政策出台；而必需消费在CPI带动下，上行趋势明确。继续看好超市、电商、化妆品等必需消费板块。

天风证券,小金属周报:4月新能源汽车产销超预期 锂钴价格有望继续上涨

    锂:碳酸锂价格有望上涨,根据中汽协和乘联会发布新能源汽车销量数据,4月新能源汽车销量8.2万辆,同增138%;1-4月累计销量22.5万辆,同增149%;其中,4月新能源乘用车销量达到7.3万辆,环增31%,同增150%。
    同时宇通、金龙相继公告于4月底收到了国家新能源汽车推广补贴58.6亿元、18.64亿元,这部分补贴是公司2016年所售且跑满3万公里的客车补贴。随着之前销售的客车陆续跑满3万公里,补贴会陆续下放,这将有助于明显缓解中游资金紧张状况,随着下半年威马、荣威等品牌的爆款车型上市和销量提升,以及明年大众等外资品牌的爆款车型上市,后续锂价将有望恢复上涨。相关标的:天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团。
    钴:KCC事件仍悬而未决。从中汽协以及乘联会数据来看,4月份A0级和A级汽车销量占比出现显著增加,说明单车带电量正逐步提升,整车厂商正通过提高能量密度的方式来获得相对更高的补贴。预计下半年将会有更高带电量、更高能量密度车型投入市场,加大对钴的需求。而供给端KCC事件悬而未决,供给低于预期将成为大概率事件,预计后续钴价将继续上涨。相关标的:盛屯矿业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。
    钼:本周钼系产品价格进入僵持。据百川资讯报道,目前钼精矿高价成交受阻,且因散货量少,低价出货意愿不强,而下游因不明朗的行情而暂缓对原料的采购。钼市博弈局面已经出现,钢招钼铁价格仍未明显改善,自由市场成交量缩,钼铁厂在高成本、低售价的情况下面临成本倒挂。相关标的:金钼股份。
    钨:环保督查持续,钨系价格上涨。继上周钨精矿试探性上涨后,本周钨系价格上涨,但需求仍偏弱,主要是环保督查影响。随着新一轮环保督查开始,钨原料市场供给面信心好转,持货商家报价坚挺,但由于终端需求状况不太理想,下游冶炼工厂对高价接受程度不强,随着大型钨企新一轮钨精矿、APT长单采购价格平盘而定,市场整体稳价情绪增强。相关标的:厦门钨业、翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新。
    锆:锆系产品价格整体坚挺。目前锆英砂价格继续坚挺,且锆英砂库存整体偏紧,报价有所上升。而锆英砂的主要应用下游陶瓷企业开工率并不高,下游企业对价格接受度不高,但在低成本库存消耗殆尽,成本推升下,下游产品价格持续坚挺。。相关标的:盛和资源(全资子公司文盛新材)、东方锆业、三祥新材。
    锰:锰系产品价格继续下跌。受下游需求继续疲软影响,以及到港库存持续攀升,锰矿价格持续下跌。目前下游硅锰、锰铁等产品由于需求偏淡,终端钢厂对价格接受度不高,后续仍存在下跌风险。后续随着价格继续下滑,厂商或将进入停产检修阶段,预计自发降耗减产的厂家可能会有所增加。相关标的:鄂尔多斯。
    稀土:北方稀土报价下滑。5月10日北方稀土发布5月份稀土产品挂牌价,其中镧铈产品价格持平,氧化镨钕下跌3.3万元至33万元/吨,氧化钕下跌3.9万元至32万元/吨,金属谱钕下跌4.1万元至42.1万元/吨,金属钕下跌4.8万元至40.9万元/吨。相关标的:盛和资源、北方稀土,关注:五矿稀土、广晟有色。
    风险提示:需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险。

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中信建投,西王食品(000639)业绩稳健增长 估值优势显现事件

    事件
    公司披露2018年业绩预告
    预计2018年实现净利润4.45-4.65亿元，同比增长29.63-35.46%。
    简评
    全年目标顺利实现
    公司全年预计实现净利润4.45-4.65亿元，同比增长29.63-35.46%，单四季度实现净利润11524.47-13524.47万元，同比增长6.98-25.54%（调整后）。据草根调研信息汇总，公司两大业务板块均稳定向好。
    食用油板块，通过小包装油对散装油的替代，持续优化结构，预计全年收入、利润增长均在8-10%；
    运动营养品业务收入整体基本持平（美元计价），利润实现个位数增长。后半年乳清蛋白粉成本控制在平均2美元／磅内，相较于上半年2.7－2.8美元／磅的价格大幅下降，提升了利润端表现。国内业务今年进展顺利，目前引入的SKU接近100个，大概率实现全年3亿左右的收入目标，贡献利润也接近2000万。
    财务方面，公司偿还部分借款后，今年预计节省财务费用在1亿元左右，直接贡献利润增长。
    稳中向上基本趋势不变
    明年看，食用油小包装产品对散装油的替代还在延续，每年10%左右的替代，板块也有望保持接近十个点的增长；运动营养品板块，今年国外市场基本理顺，但北美市场较为成熟，明年有望实现个位数增长，国内继续重点推广即饮产品，大概率可以实现30-50%的增长，线下专属产品已经配备，经销商也已进行了完善，未来主打健身房渠道。
    盈利预测：
    公司食用油板块稳健增长，运动营养品板块北美市场经过调整后有望恢复增长，国内市场有望实现增长。预计2018-2020年实现净利润4.59、5.10、5.79亿元，对应EPS分别为0.60、0.66、0.75元／股，对应PE分别为11.23 X、10.21 X、8.97X。建议关注，维持"增持"评级。
    风险提示：
    食品安全风险，海外汇率风险，国内产品拓展不顺利风险，渠道拓展缓慢风险等。

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证券时报网,湘电股份(600416):公司及相关责任人收到湖南证监局警示函

    证券时报e公司讯，因子公司卷入合同诈骗案，公司未及时披露重大损失事项，违反披露规定，湘电股份(600416)收到湖南证监局出具的警示函，决定对湘电股份采取出具警示函的监管措施。此外，周健君作为公司董事长、李怡文作为公司董事会秘书，未能忠实、勤勉地履行职责，湖南证监局决定对周健君、李怡文采取出具警示函的监管措施。

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证券时报,央企改革概念股力撑大盘 谁是新龙头？

　  进入12月后，市场调整趋势较为明显。不过，央企重组概念股却异军突起，哪怕是在星期一股市大跌的情况下，部分龙头股也是频频异动。昨日市场企稳，央企改革概念股更是大幅飙升，板块指数涨幅达到2.34%，位居涨幅榜前列。个股方面，中粮生化涨停，中化国际、中粮屯河、中国船舶等个股大涨超7%，上海电力、中国联通、中粮地产、国投中鲁等个股涨幅超过5%。
　  作为央企改革试点之一的中粮集团，旗下三大A股上市平台，中粮生化、中粮屯河、中粮地产等被市场戏称为中粮"三宝"，在去年股市大跌中股价表现优异。时至今日，中粮系再度卷土重来，会否引爆同样在去年股市大跌期间表现良好的央企改革股，值得关注。数据显示，国投公司的中成股份、国投中鲁等，中国建材集团的中国巨石、洛阳玻璃等，新兴际华集团的际华集团等，都是那波央企改革概念龙头股。
　  在新一轮央企改革股票涨势中，老龙头的崛起不在话下，中粮系、中成股份、际华集团等个股的表现相当优异。不过新龙头有取而代之的势头。混改预期之下的中国联通，自10月以来累计涨幅接近75%，成为央企改革概念新龙头。
　  除了混改预期对于股价的提升，央企合并概念同样不容忽视，船舶系中国船舶、中船防务、中国重工等个股也是近期市场上的明星股，中化集团与中国化工合并的消息，也成为中化系股价导火索，中化国际等个股表现抢眼。
　  此外，资产注入和卖壳也成为刺激相关标的股价上涨的因素之一。比如近期获控股股东注入30亿元电力资产的上海电力，以及最近拟出售股权让渡控股权的英力特等。
　  合并、混改、资产注入、卖壳等多种重组形式，成为激发央企改革概念股暴涨的核心要素。随着国企改革更进一步，相关标的也成为市场焦点。
　  从市场表现来看，拟转让控股权的英力特12月以来股价大涨38.31%，位居涨幅榜首位；合并预期强烈的中国船舶12月以来涨幅超过20%，位居次席；获注控股股东资产的上海电力涨幅达17.65%。此外，瑞泰科技、中粮生化、际华集团等个股涨幅均超过10%。
　  从大股东持股比例看，中国联通、中国核建、平庄能源、际华集团、中材节能、中材科技等个股持股比例超过60%；祁连山、黔源电力、中粮生化、吉电股份等个股持股比例低于20%。从市值角度看，中国联通和中国重工市值均超过千亿元，国电电力、中国动力、国投安信等市值在500亿元以上；国统股份、大庆华科、长春一东等9股市值低于50亿元。

广发证券,潍柴动力(000338)2018年半年报点评:上半年业绩同比大增66% 有望持续受益重卡高端化

    公司上半年归母净利润同比增长65.8%，母公司贡献主要业绩
    根据中报，公司上半年实现营业收入822.6亿元，同比增长13.8%，实现归母净利润43.9亿元，同比增长65.8%，其中母公司实现净利润37.9亿元，同比增长60.0%。第2季度公司实现营收430.5亿元，同比增长15.3%，实现归母净利润24.7亿元，同比增长68.2%，其中母公司实现净利润22.3亿元，同比增长76.6%。第2季度公司毛利率为20.6%，同环比分别下降1.1pct、2.5pct，净利率为7.7%，同环比分别上升2.4pct、1.2pct。上半年重卡销量稳定性超市场预期，公司费用率管控较好带来公司业绩大幅上升。
    重卡景气度超预期带动公司发动机销量增长，市场竞争力不断增强
    公司是国内重卡发动机龙头企业，根据公告，上半年公司共销售重卡用发动机19.4万台，同比增长8.9%，市场占有率28.9%，继续保持业内领先优势。控股子公司陕西重汽上半年销售重卡8.4万辆，同比增长14.4%，市占率12.5%。我们认为治超标准统一加速了重卡行业过剩保有量的出清，目前厂商+渠道库存绝对值处于较低水平，未来行业销量稳定性或明显好于11-15年。此外，公司在下游重卡配套客户方面有重大突破，未来市占率有望进一步提升。
    重卡排量升级明显提速，公司有望享受渗透率、市占率双升的红利
    受益于高端化进程，公司重卡排量升级明显提速。根据公告，上半年公司共销售12/13L发动机11.4万台，同比增长12.9%，其中WP13发动机销售2.2万台，同比增长6.7%，同时WP9H/WP10H发动机销售3.04万台，同比增长260.8%。大排量重卡渗透率的提升，将有助于公司提升重卡发动机总体市占率和盈利能力。
    投资建议
    公司作为重卡发动机领先企业，大排量重卡发动机渗透率提升将有利于提升公司盈利水平，目前公司估值反映了对未来的悲观预期。我们预计公司18-20年EPS为1.0/1.1/1.2元，对应当前股价的PE为7.8/7.2/6.8倍，给予“买入”评级。
    风险提示
    宏观经济不及预期；重卡行业景气度不及预期；海外市场经营风险。