国海证券,赞宇科技(002637)2017年一季报点评:整合油脂化工业务 收入大幅增长

    公司4月27日发布一季报，2017年第一季度营业收入达到14.4亿元，同比增长86.4%，归母净利润1887万元，同比增长41.8%，预计上半年实现归母净利润4000-5800万元，同比增长5.7%-53.3%。
    投资要点：
    营业收入大幅增长，同行业整合迈出一大步。2017年一季度作为公司表面活性剂原料和油脂化工产品原料的棕榈油价格达到6400元/吨，同比2016年一季度4900元/吨增长30.6%,原料价格上涨为公司产品价格带来有力支撑，营业收入大幅增长。公司收购杜库达和南通凯塔两家公司各60%股权，同行业整合迈出一大步。
    整合业务的产能未完全释放，公司一季度业绩受到一定影响。2016年由于对杜库达和南通凯塔两家公司的整个收购过程延期至9月才全部完成，收购整合期短，协同效应未能充分发挥，当年销量36.1万吨，比预期低22.1万吨。产能未实现有效释放，进而也对公司一季度业绩产生了一定的影响。预计经过半年协同生产，2017年第二季度起公司产能将有效释放，业绩将迎来显着增长。
    并购基金项目落地迅速。2016年10月公司与科地资本共同注册成立产业并购基金，收购环保水务方向的武汉新天达美股份公司，未来并购业务将持续发力。
    行业评级及投资建议：由于并购业务产能释放低于预期，因此下调2017-2019年盈利预测，预计2017-2019年EPS为0.44元、0.69元和0.90元，对应市盈率为26.6、17.0和13.0，我们看好公司作为油脂化工和表面活性剂行业龙头的整合潜力，推荐逻辑不变，维持“买入”评级。
    风险提示：1）公司产品市场价格上涨低于预期；2）公司整合业务产能释放低于预期；3）公司投资业务收益低于预期；4）公司未来并购业务的不确定性。

证券时报,受传奇IP纠纷拖累 恺英网络(002517)2019年业绩预计大幅亏损

    1月20日晚间，恺英网络公告称，截止至2019年12月31日，公司预计亏损18亿元-23亿元，去年同期盈利1.74亿元。
    业绩预告显示，恺英网络出现亏损的原因主要涉及2个主体，一是传奇IP涉嫌恶意仲裁致使浙江九翎面临巨额索赔，因此浙江九翎预计将全额计提商誉减值9.5亿元；二是受中国移动游戏市场增速放缓、行业监管环境趋严、产品上线不达预期等综合因素的影响，被投资公司浙江盛和网络科技有限公司（以下简称"浙江盛和"）2019年度营业收入及利润均出现较大幅度的下滑，公司预计计提商誉减值准备9.5亿元至11.5亿元。
    业绩预告显示，由于浙江九翎和传奇IP的仲裁事项仍处于审理过程中，预计负债计提金额存在较大的不确定性。浙江盛和与浙江九翎的商誉减值也仅为初步测算的结果，尚待最终确认，如最终确认金额与公司初步测算金额有较大差异，可能对本次业绩预告的预测数据产生较大影响。
    业内人士指出，并购产生的商誉总是存在，即使并购对象如期完成业绩承诺，商誉依旧存在，未来仍有可能需要减值测试。所以投资者应该提防商誉可能产生的减值情况，但不必谈商誉"色变"。判断其在商誉减值后业绩能否再次回升，关键还看游戏开发和IP打造的能力。
    有分析认为，恺英网络2019年公司内部经历了高管风波、资产存在可能的计提减值等情况；外部又遭受娱美德的"狙击"，导致相关IP购买后却因相关方诉讼问题不能合法使用，子公司净利润大打折扣。但如今靴子纷纷落地后，其实际风险低于市场此前猜测的预期，其未来精品游戏的上线仍是增长的亮点。
    恺英网络代理总经理申亮表示，2020年，公司一方面将在聚焦IP战略之上，打造精品大作，塑造"恺英出品、必属精品"的行业品牌；另一方面，公司将继续坚持"研发+发行双轮驱动"的战略，整合内外部发行资源，进一步拓展海外市场。此外，公司将提升组织能力和加强文化建设，在加大研发投入的同时全面建设公司的内控与内审体系，为恺英人搭建一个开放透明、价值导向的发展平台。

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平安证券,电子行业周报:二季度手机出货量华为超苹果 日月光拟在A股上市

    电子板块行情一览：本周上证综指下跌4.63%,中小板下跌8.14%,创业板下跌7.08%。其中，申万电子指数下跌8.80%，跑输创业板指数1.72个百分点，跑输中小板指数0.66个百分点；另外，纳斯达克指数上涨0.96%,费城半导体指数上涨0.69%,台湾电子指数下跌0.96%。板块方面，申万板块中家用电器、国防军工、电子跌幅排名靠前。其中，电子板块排名第26位，表现较弱。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别是贤丰控股、环旭电子、京泉华、锦富技术、春兴精工、宏达电子、凤凰光学、麦捷科技、乾照光电、飞荣达；跌幅排名前十的是猛狮科技、智动力、天津普林、飞乐音响、丹邦科技、拓邦股份、电连技术、坚瑞沃能、大华股份、金龙机电。
    行业动态：1)2018年二季度智能手机出货量排名出炉，华为超苹果成第二：据IDC数据，2018年第二季度全球智能手机出货量3.42亿台，同比增加1.8%。市场份额方面，三星以20.9%的市场份额位居第一，华为市场份额15.8%,超越苹果（12.1%),OPPO市场份额为8.6%。出货量增速排名方面：其中华为和小米表现亮眼,销量同比增长均超过了40%。三星手机虽然销量仍排第一,但销量同比下滑了10.4%,环比下滑了8.6%,而苹果手机同比增长仅0.7%,环比下滑21%。而小米常年坚持高性价比的产品策略，销售战略采取饥饿营销及线上线下模式，注重海外市场。小米以智能硬件的净利润率不超过5%为宗旨，超过的部分将返还给客户，以超低利润率方式，打造高性价比的品牌优势。根据市场调研机构Counterpoint曾发布的数据，iPhone每台手机的利润高达151美元，华为每台手机只利润15美元，vivo和OPPO的每台利润均在10美元以上，而小米每台利润仅2美元。2)曰月光或在A股上市，谋求扩大封测布局:近曰，曰月光集团董事长张虔生接受台湾经济曰报专访时透露，曰月光半导体考虑将大陆多家子公司整合为一，可能以环旭为主体出面并购其他大陆子公司，或另成立新公司并申请在大陆A股挂牌的方式进行。大陆发展半导体产业，要求在地制造，吸引欧美曰等芯片厂前往卡位，曰月光必须运用大陆蓬勃发展的资本市场，在A股挂牌，取得更充裕的资金，扩大封测布局，以满足客户需求，并维系曰月光在封测领先的领先优势。曰月光集团旗下的环旭已经在2012年于A股挂牌上市，也是台湾半导体业首家在A股挂牌的企业；今年5月曰月光正式合并矽品成立曰月光投控，2018年上半年全球前10大IC封测代工厂商排名中，曰月光以市占率19.5%排名第一，矽品以市占率10.0%排名第四，两者合并在全球封测市占率为29.5%。
    行业重点报告回顾：苹果财报发布：服务业务成亮点，四季度展望略高预期。
    风险提示：1)LED行业竞争加剧的风险：由于LED技术不断进步从而降低成本等因素，LED产品的价格逐年下滑。如果未来LED产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期，则可能对LED行业公司造成较大影响；2)成本增加的风险：随着供给侧改革或者环保限产的进行，上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本，同时，国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力；3)手机增速下滑的风险：手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长，随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响；4)汇率波动的风险：国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从事采购、生产、销售业务，并在多个国家或地区持有资产或负有债务，各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。

证券时报网,盘中直击:短线防风险10只股短期均线现死叉

    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至下午14:02分，上证综指2581.05点，涨跌幅-0.99%，A股总成交额为1819.35亿元。到目前为止今日有10只A股的5日均线主动下穿10日均线，其中*ST 中绒、*ST 凯迪、万泽股份等个股的5日均线较10日均线距离最大，分别达-1.35%、-0.66%、-0.44%。（数据宝）
    部分5日、10日均线死叉个股
    代码   简称    今日涨跌（%） 今日换手率（%） 5日均线（元） 10日均线（元） 5日较10日均线（距离（%） 最新价（元） 较10日均线乖离率（%）
    000982 *ST中绒 0.00          0.23            1.39          1.41           -1.35                    1.32         -6.32
    000939 *ST凯迪 0.00          0.30            1.21          1.22           -0.66                    1.16         -4.61
    000534 万泽股份 -4.22         0.11            11.33         11.38          -0.44                    10.90        -4.23
    002234 民和股份 -4.18         1.93            12.17         12.22          -0.37                    11.23        -8.06
    600615 丰华股份 -2.43         0.23            8.69          8.72           -0.32                    8.44         -3.23
    002442 龙星化工 -1.38         0.10            10.82         10.84          -0.20                    10.70        -1.27
    300657 弘信电子 1.73          0.94            27.19         27.23          -0.15                    26.45        -2.88
    600333 长春燃气 -0.62         3.05            6.71          6.71           -0.06                    6.41         -4.50
    002370 亚太药业 -1.13         0.14            12.53         12.54          -0.05                    12.24        -2.36
    000040 东旭蓝天 -0.29         0.73            10.41         10.41          -0.01                    10.21        -1.95

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证券日报网,中嘉博创(000889)全资子公司中选招行信用卡中心集中采购项目供应商

    3月27日，中嘉博创披露公告，公司全资子公司北京中天嘉华信息技术有限公司（以下简称“嘉华信息”）于近日收到招商银行股份有限公司信用卡中心发出的《招商银行信用卡中心集中采购项目结果通知书》，根据招商银行股份有限公司信用卡中心多元营销中心电话营销驻场外包入围供应商采购项目（项目编号2020-011）的采购结果，嘉华信息中选该项目供应商。
    中嘉博创全资子公司嘉华信息是国内最早从事银行信用卡全业务流程外包合作业务模式的金融服务外包商之一。合作对象主要是股份制商业银行，服务客户涵盖光大银行、兴业银行、民生银行、建设银行等多家国内知名金融机构。
    中嘉博创表示，本次项目的入选是对公司信誉、履约能力、行业地位，以及管理与服务能力的直接肯定，亦标志着公司在金融行业类客户占比的提升，同时公司从过去中小银行为主，逐步迈入中大型股份银行市场，是公司在市场开拓新的始点。
    公告显示，在当前疫情环境下，为减少线下直接接触，金融机构逐步在扩大线上服务客户的方式，对中嘉博创目前所从事的金融服务外包（BPO）业务需求加大，金融服务外包业务种类也从信用卡服务向其他业务扩展，这将对公司的经营发展产生积极影响。

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澎湃新闻,消费白马股领跌:沪深股市全天弱势 三大股指日线均现两连阴

　　5月17日，沪深股市继续回调，开盘后即震荡走低，全天弱势，三大股指日线均现两连阴。
　　截至下午收盘时间，上证综指报3154.28点，跌0.48%，跌穿10日均线；深证成指报10635.50点，跌0.62%；创业板指数盘中一度跌逾1%，收盘时有所缩窄，收报1831.20点，跌0.84%。
　　沪深两市总计成交3571.56亿元，较前一交易日缩量447.30亿元。其中，沪市成交1505.99亿元，深市成交2065.57亿元。
　　农产品期货火爆带动农业股逆势上扬
　　盘面上，受油价上涨的提振，石油石化板块领涨。
　　澳洋科技（002172）、中油工程（600339）、道森股份（603800）涨停，桐昆股份（601233）、国创高新（002377）涨幅超过3%。
　　化工板块午盘时得到拉升，南京化纤（600889）、晶华新材（603683）、阿科力（603722）、新凤鸣（603225）涨停。
　　盘中的另一个亮点是，农业股逆势上扬。
　　受近日期货市场农产品期货品种持续火爆的影响，二级市场有所联动。在前一个交易日强势涨停的宏辉果蔬（603336），5月17日再涨2.52%。其他农业股中，天邦股份（002124）、众兴菌业（002772）、正邦科技（002157）、雪榕生物（300511）、温氏股份（300498）等涨幅在2%以上。
　　银行、地产等权重板块普遍表现不佳。白酒、家电和医药等消费类板块领跌大市。
　　白酒股中，山西汾酒（600809）、水井坊（600779）、今世缘（603369）、古井贡酒（000596）等跌幅超过4%。
　　家电股中，创维数字（000810）、苏泊尔（002032）、哈尔斯（002615）、青岛海尔（600690）、老板电器（002508）等跌幅在3%以上。
　　机构：二季度是非常好的做多时间窗口
　　5月过半，2018年A股市场进入中期。
　　从宏观背景来看，华泰证券分析称，GDP增速快速回落的可能性较低，维持全年经济增速6.7%的预测，但受利率中枢高于去年同期、实体经济融资成本较高等因素影响，需求层面未来仍有下行压力。预计全年消费增速走势前低后高，汽车消费或将在下半年启动改善；制造业投资持平去年，基建、地产均较去年回落；全球经济复苏的强度以及贸易环境的不确定性，将对进出口形成一定干扰。
　　华泰证券认为，当前的外部环境与内在需求都指向对外开放，但各类资产价格对此仍然预期不足，因此可能存在较大的预期差。从金融服务业和制造业对外开放、自由贸易港的探索发展以及区域经济开放等角度看，加大开放的概率较高。本轮美元周期已来到大周期向下拐点，美元周期趋弱时资本回流新兴市场的可能性较大，中国在新兴市场的对比当中优势明显，未来A股中长期可能触发外生流动性宽松牛市。
　　国信证券的研报指出，二季度是非常好的做多时间窗口，板块上重点看好金融和消费板块，金融和消费板块有望带领上证综指上攻3500点。消费板块中，一是从供给端看，很多消费品行业经过过去几年的市场出清，当前竞争格局明显改善，进入到可以提价释放利润的阶段。二是从需求端看，预计从5月份起商品房销售面积累计增速将进入负增长，房地产对消费(结构上看特别是非耐用消费品)的挤出作用将大幅释放。金融板块中，一是信用扩张拐点有望看到，“去杠杆”政策总体方向不会变，但边际力度将有所趋缓，社融余额同比增速的拐点在三季度可能就能看到。二是在全球利率上行周期中，利率上行直接利好保险行业，且商业银行净息差有望进一步扩大。
　　国联证券针对具体投资策略给出了三条值得关注的主线：一是高成长性的标的，如医药、独角兽企业；二是MSCI临近利好的金融板块；三是人均可支配资产提升，消费升级的相关板块，如农林牧渔等。

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东北证券,深天马A(000050)2016年年报点评:面板涨价推升业绩 AMOLED进展顺利

    事件：
    公司于2017 年3 月1 日晚间发布2016 年年度报告，2016 年实现总营收为107.4 亿元，同比增长1.96%；归属于上市公司股东的净利润为5.69 亿元，同比增长2.61%；其中，归属于上市公司股东的扣非净利润为2.54 亿元，同比增长782.07%。同时，公司向全体股东每10 股派发现金0.6 元。
    点评：
    面板涨价助力毛利率升至历史高位，公司扣非后业绩大增。2016 年，由于部分中小尺寸面板产能关停或向AMOLED 转移，面板供给出现阶段性失衡，促进中小尺寸面板价格上涨。公司作为国内中小尺寸面板行业龙头，深度受益于面板价格上行，公司全年毛利率为20.18%，四季度为21.23%，已达到近十年来高点，从而带动公司扣非后业绩大增至2.54 亿元，同比大增782.07%。我们认为，大规模AMOLED 产能预计将集中于2018 年上半年释放，中小尺寸LCD 面板价格再次之前整体依然将维持在高位，有助于公司保持盈利水平。
    立足LTPS 先发优势，战略布局AMOLED 与VR 等多项新兴技术。公司LTPS 技术国内领先，厦门5.5 代线已满产满销，6 代线实现国内率先点亮。AMOLED 以LTPS 背板技术为基础，公司立足先发优势提前布局，已开始批量出货。武汉AMOLED6 代线同时具备柔性与刚性OLED 生产能力，目前建设顺利。公司战略参股广东聚华，意在研发卷对卷印刷技术，有望实现AMOLED 制备技术弯道超车。
    维持“买入”评级。我们看好面板价格于2017 年维持在高位带动公司业绩向好，同时公司前瞻布局柔性AMOLED 以及印刷技术有望在OLED 领域取得领先优势。预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.54/0.65/0.77 元，维持“买入”评级。
    风险提示：面板价格未能维持，OLED 市场不及预期。

新浪财经,盘后点评:三大股指全线收涨沪指涨% 5G概念股爆发

    新浪财经讯7月12日消息，今日两市小幅低开后迅速走高，沪指重新站上2800点整数关口，创指收复1600点，5G概念股爆发，成上涨主力军，市场做多氛围回暖，赚钱效应显著回升，截止发稿，沪指报2838.30点，涨2.18%，创指报1614.63点，涨3.30%。
    从盘面上看，两市各板块全线收涨，5G、通信设备、苹果概念居板块涨幅榜前列。
    热点板块：
    5G板块全天领涨两市，表现非常活跃，意华股份、亨通光电、锐科激光、润欣科技、中兴通讯、英维克、国脉科技、新易盛、中天科技等多股涨停，三维通信、通鼎互联等多股均实现大涨。
    临近收盘，独角兽概念股表现抢眼，宁德时代封涨停，工业富联大涨超8%，药明康德大涨超5%，其他相关概念股也有不同程度的上涨。
    消息面：
    1、当地时间11日，美国参议院以88：11的压倒性票数通过了一项决议，约束特朗普的关税权力。
    2、经农业农村部研究，同意吉林、江苏、山东3个省、河北省石家庄市等50个地市、天津市武清区等150个县（市、区）为2018年度农村集体产权制度改革试点单位。
    3、国资委：央企6月实现利润总额2018.8亿元人民币，同比增长26.4%；1-6月实现利润总额8877.9亿元人民币，同比增长23%。
    后市前瞻：
    湘财证券认为，对于次新股的判断，我们近期持续看多，如果每天坚持阅读我们博文的投资者应该有非常深的体会，在熊市波段大跌后看多次新股是我们一直坚守的策略。但我们要提醒投资者的是：由于新股不断发行，每一波次新股行业的热点都不同，该板块更新换代频率很高，希望大家要以动态的思路看待。总结一句话：大盘井喷一举收复昨日大跌的失地，而樊波再次强调，攻击力最强的当属次新股，权重股只是大盘稳定的工具，想要在波段上涨行情中获得较好收益，优质次新股更合适。