港股通佣金万1.2

佣金万1.2,不限资金量,融资利率5.8%,千万以上融资利率5.5%

排名前三,大型上市券商合作渠道 省钱就是赚,省出来的是自己的
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融资利率5.8%

融资利率5.8%,千万以上5.5%,低于同行2%,融资50万,一年省1万元,加上佣金一个月至少省1000元,省钱就是赚
券源多,300万以上可约券,锁券

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

全景网,合纵科技(300477):围绕低压配电物联网与华为公司开展一系列创新合作




    全景网11月1日讯合纵科技(300477)在全景网投资者关系互动平台上表示,公司于今年上半年成为华为生态合作伙伴,目前围绕构建智能终端为核心的低压配电物联网已与华为公司开展一系列的创新合作。

证券日报,消费品零售额增长提升板块热度 机构扎堆看好8只零售股


    昨日上午,国家统计局公布的2018年6月份社会消费品零售总额数据显示,2018年1月份至6月份,社会消费品零售总额180018亿元,同比增长9.4%。其中,限额以上单位消费品零售额69938亿元,同比增长7.5%。2018年6月份,社会消费品零售总额30842亿元,同比名义增长9.0%。其中,限额以上单位消费品零售额12448亿元,同比增长6.5%。
    分析人士表示,按照当前趋势来看,中国有望成为全球最大的零售市场,从结构性来看,零售行业各细分领域都具有较大的市场潜力,相关企业也有望受益于国内庞大的人口经济体所带来的业绩增长红利。
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日,零售业板块整体涨幅达到1.11%,跑赢同期大盘。具体来看,板块内87只个股中,共有47只个股实现不同程度的上涨,占比逾五成。南京新百、益丰药房2只个股收获涨停,重庆百货、亚夏汽车2只个股也均涨逾5%,人人乐、快乐购、红旗连锁、苏宁易购、大东方、华东医药、老百姓、王府井、高鸿股份、吉峰农机等10只个股涨幅也均在1%及以上。
    对于王府井,国盛证券表示,公司作为高端百货龙头,后续长期受益于可选消费复苏和自身业态的加速变革,业绩持续改善;股权无偿划转后,国改有望加速推进。预测公司2018年至2020年归属母公司净利润分别为10.88亿元、12.32亿元、14.69亿元,每股收益分别为1.4元、1.59元、1.89元,对应的动态市盈率分别为14.6倍、12.9倍、10.8倍。目前估值与可比公司每股收益均值相比仍较低,具有上涨空间,且公司自有物业比重较大,提供较强的安全边际,首次给予“增持”的投资评级。
    资金流向方面,场内大单资金对板块的集中关注或成为近期板块走势向好的有力支撑,其中,南京新百大单资金净流入金额居首,达到8911.71万元,苏宁易购(5969.57万元)、亚夏汽车(3261.39万元)、快乐购(1075.88万元)等3只个股受到1000万元以上大单资金青睐,上述4只个股合计吸金1.92亿元。此外,益丰药房、宁波中百、红旗连锁、步步高、恒信东方、家家悦、三江购物、周大生、茂业商业、合肥百货、大东方等11只个股也均受到100万元以上大单资金追捧。
    机构评级方面,近30日内,板块中共有38只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,益丰药房机构看好评级家数为14家,备受青睐,一心堂、苏宁易购、快乐购、跨境通、上海医药、红旗连锁、王府井等7只个股也均受到5家及以上机构扎堆看好。
    对于苏宁易购,长江证券表示,公司已实现线上线下采购及考核机制的打通,实现相比于其他渠道而言更高的经营效率及区域市场的竞争能力,有望加速市场拓展速度,提升自身市场份额,基于当前的渠道格局,认为苏宁易购优于其他渠道的高增长趋势具有较强的延续性,而当前苏宁易购估值处于行业及公司历史较低点,维持“买入”评级。

港股通佣金万1.2

证券时报网,盘中直击:566只股短线走稳 站上五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:31分,上证综指2882.83点,收于五日均线之上,涨跌幅0.22%,A股总成交额为1277.54亿元。到目前为止今日有566只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有飞力达、中远海科、中电电机等,乖离率分别为8.14%、7.79%、7.61%;安车检测、合众思壮、中国动力等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    8月1日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300240飞 力 达10.081.356.466.998.14
    002401中远海科9.962.7910.4511.267.79
    603988中电电机9.980.6014.9516.097.61
    300732设 研 院8.9113.6738.4741.207.10
    002524光正集团9.922.204.975.327.09
    600653申华控股10.100.672.042.186.76
    300046台基股份9.798.7313.7914.696.51
    603058永吉股份10.031.8411.9512.726.41
    002006精功科技10.040.375.676.036.27
    002235安妮股份10.005.356.877.265.71
    603706东方环宇10.0030.8349.7452.575.68
    300384三联虹普6.447.3939.9242.175.63
    002307北新路桥9.953.656.196.525.40
    300635达安股份10.035.7515.8316.675.29
    300010立 思 辰6.921.929.8710.354.84
    300348长亮科技7.312.2927.2228.474.60
    600810神马股份5.624.0117.9818.804.58
    600498烽火通信4.841.2128.8730.114.28
    603986兆易创新6.432.48117.36122.334.23
    300193佳士科技5.353.056.056.304.20
    002199东晶电子10.001.049.409.794.19
    603648畅联股份6.4116.3717.2417.923.92
    002410广 联 达5.450.7527.9529.003.76
    002395双象股份10.001.0615.1815.733.62
    300604长川科技5.853.1739.8941.283.47
    600516方大炭素4.383.4825.6726.463.08
    603607京华激光5.265.5325.6626.402.90
    600247*ST 成城4.830.435.065.212.88
    002061浙江交科3.381.0310.7111.022.86
    002248华东数控4.470.829.329.582.75
    002302西部建设4.571.7512.9213.272.71
    600487亨通光电2.970.8422.6023.212.70
    601858中国科传4.203.449.189.422.59
    603918金桥信息2.970.6615.2315.622.55
    603019中科曙光4.171.9350.7452.002.48
    600841上柴股份3.600.269.569.792.45
    603117万林股份3.700.914.935.052.39
    300134大富科技2.642.4811.7712.052.38
    300602飞 荣 达2.292.7935.0035.812.33
    600463空港股份3.950.947.467.632.28
    300144宋城演艺3.180.5426.0326.622.27
    603160汇顶科技3.070.4474.1575.832.26
    300303聚飞光电4.301.192.852.912.25
    300205天喻信息2.761.278.028.202.24
    002062宏润建设4.400.363.944.032.23
    300284苏 交 科2.891.699.769.982.21
    300442普 丽 盛3.212.5916.6617.032.20
    002559亚威股份3.290.797.387.542.17
    600826兰生股份4.171.7215.1615.492.14
    002129中环股份3.680.838.568.742.13
    603357设计总院2.184.0319.2719.662.05
    601828美 凯 龙3.283.2914.5314.822.00
    300419浩丰科技2.791.576.506.631.97
    600793宜宾纸业3.220.8716.0616.371.96
    600309万华化学3.670.8951.8252.831.95
    002580圣阳股份3.013.916.396.511.94
    603871嘉友国际2.471.9043.4944.331.94
    002509天广中茂3.871.792.892.951.94
    300339润和软件2.961.4611.9412.171.93
    600433冠豪高新4.340.314.484.571.92
    600636三 爱 富4.230.3413.2913.541.91
    000868安凯客车2.653.245.325.421.84
    600428中远海特2.160.543.713.781.83
    002799环球印务4.311.3615.2115.491.83
    603811诚意药业2.641.1630.9431.501.80
    600831广电网络2.810.656.116.221.80
    000628高新发展3.021.748.708.861.79
    600004白云机场2.880.2414.0214.271.75
    600895张江高科2.540.2611.1311.321.74
    002889东方嘉盛3.155.2332.5133.071.74
    603165荣晟环保4.231.8121.7922.171.73
    600100同方股份5.140.389.8610.031.72
    300356光一科技4.571.735.855.951.71
    002463沪电股份3.560.774.584.661.70
    603017中衡设计1.840.1510.3410.511.68
    600639浦东金桥2.370.2412.3412.541.65
    600409三友化工1.740.978.658.791.64
    603338浙江鼎力4.880.2152.6153.471.63
    600699均胜电子2.550.2826.5326.951.60
    300388国祯环保2.410.4610.8711.041.58
    000066中国长城1.620.977.407.521.57
    603227雪峰科技3.700.654.144.201.55
    603335迪 生 力2.581.927.447.551.53
    002841视源股份2.050.4359.4460.351.53
    000582北部湾港2.140.777.988.101.53
    603316诚邦股份2.600.709.739.881.52
    300329海伦钢琴2.120.348.568.691.52
    603329上海雅仕4.1410.7426.9927.401.51
    002399海 普 瑞2.410.2418.8419.121.51
    002568百润股份2.250.2513.9014.111.50
    300203聚光科技4.850.8727.4827.891.48
    601717郑 煤 机2.410.215.865.951.47
    600756浪潮软件2.492.5318.2818.551.45
    000977浪潮信息4.062.0225.7926.161.45
    300070碧 水 源2.260.5313.4113.601.45
    002454松芝股份4.490.575.515.591.42
    000856冀东装备3.603.8913.3513.541.41
    603499翔港科技2.443.1026.5126.881.40
    600732ST 新 梅2.130.205.215.281.38
    002281光迅科技2.940.4421.7422.041.37
    600596新安股份3.382.1218.1018.351.37
    000626远大控股2.690.427.167.261.37
    300212易 华 录1.880.4825.1325.471.36
    603133碳元科技4.020.8220.1520.421.36
    603066音飞储存1.810.6010.0110.151.36
    300742越博动力0.664.4066.1267.011.34
    600877ST 嘉 陵1.770.164.544.601.32
    002179中航光电2.000.2742.2642.821.32
    300726宏达电子1.412.7129.7730.161.30
    603569长久物流2.500.7514.5814.771.30
    603538美 诺 华1.790.7216.2916.501.29
    000887中鼎股份2.130.2014.1914.371.28
    603214爱 婴 室1.025.7051.8452.501.27
    300526中潜股份3.211.8713.9614.131.25
    300633开立医疗4.800.4134.0634.481.23
    600271航天信息2.570.5927.5527.891.23
    600588用友网络2.400.4926.1026.421.22
    300033同 花 顺2.120.5438.9639.431.22
    300188美亚柏科3.871.5017.7817.991.20
    002440闰土股份1.760.7411.4411.581.19
    002579中京电子2.510.479.279.381.19
    002636金安国纪1.482.939.479.581.18
    603823百 合 花1.550.7216.1716.361.18
    600640号百控股3.510.599.9110.031.17
    300114中航电测2.330.349.9810.101.16
    000401冀东水泥2.612.2511.2911.421.15
    603359东珠生态1.950.8822.8023.061.14
    002821凯 莱 英3.230.5881.1382.051.13
    300173智慧松德1.510.745.976.041.10
    300456耐威科技2.741.7427.7728.081.10
    000885同力水泥2.391.1211.4611.591.10
    600009上海机场2.950.4161.3862.051.10
    600802福建水泥2.353.628.618.701.09
    002078太阳纸业1.270.339.449.541.08
    002153石基信息2.111.2233.0133.361.07
    000705浙江震元1.820.446.636.701.06
    300136信维通信0.670.4934.0634.421.05
    600722金牛化工2.751.104.804.851.04
    600981汇鸿集团1.820.394.434.481.04
    603012创力集团1.250.086.406.471.03
    300666江丰电子2.591.7151.3851.911.02
    002097山河智能1.160.626.906.971.01
    600760中航沈飞1.420.8638.1838.561.00
    300021大禹节水2.950.745.545.590.98
    002596海南瑞泽2.211.4210.0610.160.97
    002367康力电梯1.210.535.815.870.96
    600097开创国际2.720.2510.8410.940.96
    300053欧 比 特1.810.7111.6911.800.94
    002384东山精密3.140.5025.7425.980.93
    300712永福股份2.331.7919.5619.740.93
    300394天孚通信1.690.1117.2517.410.93
    300538同益股份2.683.1022.3922.600.92
    002912中新赛克2.863.1094.1795.030.92
    603466风 语 筑2.983.0827.4027.650.91
    600093易见股份2.420.4110.5110.600.89
    000851高鸿股份2.460.524.965.000.89
    000488晨鸣纸业1.270.6212.6812.790.88
    000089深圳机场1.350.238.188.250.88
    603895天永智能1.212.8232.2732.550.87
    002818富 森 美1.540.6326.1426.370.86
    601258庞大集团1.620.261.861.880.86
    000099中信海直1.520.586.616.670.85
    600555海航创新2.660.553.833.860.84
    000153丰原药业2.420.366.726.780.83
    601011宝 泰 隆2.240.966.336.380.82
    000012南 玻A1.380.285.125.160.82
    300316晶盛机电3.550.9714.1814.300.82
    300737科顺股份0.500.8312.0712.170.81
    000821京山轻机2.050.309.389.460.81
    603041美 思 德0.900.3917.8217.960.80
    603021山东华鹏1.880.248.058.110.80
    300177中 海 达1.061.6114.1514.260.79
    002271东方雨虹1.101.2517.3717.500.77
    601688华泰证券1.420.3415.5615.680.77
    603018中设集团2.660.5616.8717.000.77
    600050中国联通0.960.165.225.260.77
    002284亚太股份1.170.166.026.070.76
    002802洪汇新材1.460.7025.5625.750.76
    002511中顺洁柔0.740.079.499.560.76
    300022吉峰农机0.471.154.244.270.76
    300054鼎龙股份1.450.449.029.090.75
    600794保税科技2.880.483.193.210.75
    300669沪宁股份1.360.5220.7320.890.75
    601111中国国航1.550.207.817.870.74
    002523天桥起重2.620.223.503.530.74
    601238广汽集团1.510.0410.7110.790.73
    600970中材国际1.150.716.997.040.72
    300452山河药辅2.511.2315.4315.540.71
    300671富满电子1.391.6930.3530.570.71
    002749国光股份1.610.4239.5039.780.71
    300047天源迪科2.580.8314.9915.090.69
    600668尖峰集团2.300.8312.3912.480.69
    300422博 世 科3.061.0514.7214.820.69
    300493润欣科技2.070.7411.2711.350.69
    600616金枫酒业0.900.196.656.700.69
    300512中亚股份1.270.3615.8315.940.68
    601100恒立液压0.550.2623.4823.640.68
    603999读者传媒1.190.465.935.970.67
    603331百达精工0.900.3816.6816.790.67
    000980众泰汽车1.810.287.267.310.66
    002181粤 传 媒2.150.344.244.270.66
    002635安洁科技1.461.0018.6918.810.65
    600018上港集团1.820.046.136.170.65
    002660茂硕电源0.950.387.427.470.65
    002859洁美科技2.201.0336.8637.100.65
    002002鸿达兴业2.180.553.733.750.64
    000670盈 方 微1.391.384.354.380.64
    600475华光股份0.750.5910.6510.720.64
    002475立讯精密3.100.2518.4918.610.64
    603005晶方科技0.910.4721.9522.090.64
    600155华创阳安0.970.147.217.260.64
    300484蓝海华腾2.000.9313.1813.260.64
    603086先达股份1.091.0523.9024.050.64
    300365恒华科技1.290.3221.0821.210.64
    000782美达股份1.340.145.996.030.63
    002368太极股份2.210.9330.3730.560.63
    603599广信股份0.710.1214.0414.130.63
    002809红墙股份1.100.9420.1420.270.63
    603458勘设股份3.002.2645.4545.730.62
    002135东南网架0.920.375.455.480.62
    300373扬杰科技2.631.6828.2728.450.62
    300424航新科技1.970.2722.0922.230.62
    600845宝信软件1.640.5726.4726.630.61
    600158中体产业2.280.7111.1611.230.61
    002781奇信股份0.560.2015.9416.040.60
    300285国瓷材料1.680.2120.4420.560.60
    001965招商公路0.960.248.398.440.60
    600629华建集团1.820.1912.8212.900.59
    600648外 高 桥1.700.2419.0819.190.59
    600011华能国际0.930.097.597.630.58
    600584长电科技1.790.5416.9717.070.58
    600275ST 昌 鱼3.290.333.123.140.58
    000622恒立实业2.340.153.483.500.57
    002605姚记扑克0.850.277.057.090.57
    600369西南证券0.780.083.883.900.57
    001696宗申动力0.810.114.954.980.57
    000815美 利 云1.700.288.918.960.56
    600820隧道股份1.570.406.426.460.56
    000158常山北明1.490.116.096.120.56
    600219南山铝业0.700.192.862.880.56
    600630龙头股份1.911.267.957.990.55
    603010万盛股份1.450.3915.9616.050.55
    002492恒基达鑫0.480.706.206.230.55
    002392北京利尔1.100.493.653.670.55
    300567精测电子2.320.3680.6881.120.55
    300150世纪瑞尔1.380.275.135.160.55
    002065东华软件1.540.449.209.250.54
    600613神奇制药0.960.196.306.330.54
    002717岭南股份2.060.8510.8210.880.54
    600029南方航空1.270.437.147.180.53
    603663三祥新材0.540.3118.5018.600.53
    601908京 运 通0.880.064.544.560.53
    300620光库科技1.582.0542.8143.030.51
    002590万安科技3.791.018.738.770.50
    000650仁和药业0.660.637.617.650.50
    002034旺能环境0.410.2319.7119.810.50
    000983西山煤电1.170.356.916.940.49
    300380安硕信息1.210.4918.3318.420.49
    600603广汇物流0.980.224.094.110.49
    002757南兴装备0.730.1730.3330.480.49
    600058五矿发展0.930.108.658.690.49
    600096云 天 化0.740.215.385.410.48
    002024苏宁易购1.360.2413.3313.390.48
    300656民德电子1.430.5924.6624.780.48
    600797浙大网新1.400.4810.0610.110.48
    002229鸿博股份2.281.028.058.090.47
    002258利尔化学0.310.1419.5819.670.47
    603960克来机电2.270.6333.1833.330.45
    300716国立科技0.501.0215.9816.050.45
    002406远东传动1.040.165.795.820.45
    603228景旺电子0.660.6554.9555.200.45
    300644南京聚隆-0.474.1943.8644.050.44
    600115东方航空1.020.115.905.930.44
    603926铁流股份0.990.2918.2718.350.44
    002883中设股份2.301.2326.1026.210.44
    603916苏 博 特1.931.6814.2014.260.44
    300107建新股份1.801.5312.9413.000.43
    600611大众交通0.720.144.184.200.43
    300330华虹计通1.590.428.938.970.43
    600836界龙实业1.430.614.254.270.42
    300473德尔股份0.950.1334.8134.960.42
    002550千红制药1.530.215.295.310.42
    000905厦门港务1.920.427.927.950.40
    600176中国巨石0.270.3611.0611.100.40
    002652扬子新材0.660.126.066.080.40
    000878云南铜业0.520.209.649.680.39
    603225新 凤 鸣1.000.5322.0822.170.39
    300095华伍股份0.790.086.326.340.38
    300079数码科技0.810.403.723.730.38
    600284浦东建设2.490.905.345.360.37
    002363隆基机械0.510.095.905.920.37
    300434金石东方1.890.6122.5322.610.37
    600170上海建工1.250.083.243.250.37
    002561徐 家 汇0.760.239.229.250.37
    000833粤桂股份0.920.195.485.500.36
    600551时代出版0.800.158.778.800.36
    600188兖州煤业0.830.3512.1612.200.36
    002671龙泉股份1.010.214.995.010.36
    002320海峡股份1.910.3617.0517.110.35
    002251步 步 高0.840.1810.8210.860.35

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中泰证券,电力设备新能源行业第35周周报:多重数据验证风电反转


    7月新能源车销量平稳,下半年行业渐回暖。据中汽协7月新能源汽车产销9万/8.4万辆,同比分别+53.6%/47.7%,环比变动+5.5%/-0.9%,1-7月累计49.6万辆。据起点研究,7月动力电池装机3.34Gwh,同比+28.4%,环比+16.6%,装机排名前三分别为CATL\比亚迪\力神,分别装机\0.82\0.24Gwh,市占率分别为40.7%\24.6%/7.3%,合计占比72.6%,龙头效应凸显,且CATL装机份额再次提升;我们预计,下半年升级后的车型,商用车将接捧销量,且面临19年补贴再退坡Q4仍会抢装,随着需求量逐渐提升,以及锂电中游排产进入旺季,中游业绩将逐渐转好。新能源汽车产业走出去&引进来,全球电动化竞争开启,长期空间广阔。
    1)走出去:CATL走出国门,拟在德国建设生产基地(14GWh)及技术研发中心,并获得宝马相关车型定点;亿纬锂能跻身戴姆勒供应商,中国锂电已具备全球竞争力。
    2)引进来:近日,LG化学拟在南京投32Gwh动力电池产线;SKI拟在中国建7.5Gwh(匈牙利和中国在建合计15Gwh;韩国已有产能5Gwh);我们预计三星、松下等也将紧随其后在中国建厂。特斯拉将在上海建设超级工厂,并且,海外车企纷纷与国内车企合资建厂(宝马&长城、大众&江淮)。
    3)全球视野下,“整车-锂电池-材料”龙头集中化趋势持续。当前整车厂与优质龙头之间积极建立合作关系,CATL近期与华晨宝马\广汽\江铃集团合作,我们认为,锂电池环节的市场份额未来可能向CATL、海外LG、三星、松下等持续集中,龙头效应凸显。
    中国锂电中游的机会将逐步显现:中国已形成全球最完善的锂电及材料供应链产业集群,全球电动化趋势下,动力锂电及材料具备全球竞争力将充分受益。
    宁德时代发布18年中报业绩,彰显龙头本色:公司实现营收93.6亿元,同比+48.69%;扣非归母净利润6.97亿元,同比+36.55%;其中锂电池系统实现收入71.81亿,同比增长34.92%,毛利率32.67%,毛利率环比2017H2略有下滑1.73%,产品价格及成本均有所下降。我们从CATL在建工程推测,预计CATL在建和已达产的产能(含时代上汽)合计在70Gwh以上。CATL凭借产品研发技术领先+成本控制力强+产品优异,锂电装机份额提升,彰显龙头本色。
    投资建议:市场近期调整幅度较大,板块估值有所消化,部分优质个股已逐渐步入配置区间。短期行业景气度逐月回暖,长期成长空间广阔。建议从竞争格局,盈利能力强的爆款车及全球锂电巨头产业链龙头进行配置。短期重点关注:新宙邦、三花智控、璞泰来、宁德时代、新纶科技。长期重点看好:宁德时代、璞泰来、三花智控、新宙邦、天赐材料、华友钴业、当升、杉杉、先导智能、新纶科技、星源材质、创新股份;
    新能源发电:(1)风电:招标量、装机量、龙头业绩同时验证国内装机反转,全球风电提速。国内装机反转获多重数据验证:1)2018H1国内公开招标量为16.7GW,同增6.2%,Q2招标量9.2GW,接近历史最高水平,同时近三个月以来,2.0MW机组月投标均价环比降幅趋缓至0.55%;2)7月装机数据也验证了这一结论,7月份,风电新增1.93GW,同比增加49%,1-7月风电新增9.46GW,同增30%;3)风机龙头2018H1归母净利同增35%,风机对外销售量同增11.7%。我们预计2018年国内风电行业将反转,新增装机或达25GW,同增,主要原因是:1)弃风限电改善将进一步拉动装机热情,2018H1全国弃风率为8.7%,同比降低5PCT,1-7月风电利用小时数为1292小时,同增16%;2)目前三北解禁放量、分散式多点开花、海上风电放量逐步兑现。此外,维斯塔斯二季度新增3.4GW订单,同增43%,显示全球风电需求提速,风电反转呈现出国内外共振的现象。长远看,近期政策表明平价上网项目受到鼓励,经我们测算发现,对于不弃风的集中式风电和50%自用的分散式风电,1-2年内分别有79%、92%的地区可以基本实现平价;风电平价后,“结构调整修复、电价下调抢装、平价驱动”三阶段逻辑将推动行业长景气周期。当前风电板块估值水平处于底部水平,叠加行业反转逐步兑现,重点推荐金风科技(风机龙头)、天顺风能(风塔龙头)。
    (2)光伏:平价进程“531新政”影响有望加速,欧盟双反或取消,首批光伏平价项目近期有望启动,531之后行业首现多重利好,关注行业需求好转。“531新政”发布后,我们将2018年国内的需求由55.9GW调整至35.6GW,考虑上半年24.3GW的新增装机,下半年国内需求约为11.3GW,因此海外市场成为光伏下半年的关注点。此时欧洲双反有望于9月3日取消,这将增加欧洲地区平价需求。国内来看,我们认为本次政策核心是控补贴规模,并明确表示各地可自行安排各类不需要补贴的项目。受“531新政”影响,当前光伏系统成本已经落入4-5元/W区域,经过我们前期测算,对于不弃光的集中式光伏和50%自用的工商业分布式光伏,目前已经有35%、71%的地区可以实现平价,1-2年内分别有90%、97%的地区可以基本实现平价,平价进程加速。正是由于平价进程加速,近期能源局正策划首批无补贴光伏示范项目,每个省申报规模约300-500MW,这将为当前国内需求低迷的情绪带来好转。长远来看,这次洗牌之后龙头的市占率会明显提升。重点推荐:隆基股份(全球单晶龙头)、通威股份(多晶硅、电池片扩产迅速)、正泰电器(低压电器龙头、布局光伏板块)和阳光电源(光伏逆变器龙头)。
    7月工业机器人销量1.37万台,同比增速6.3%。据国家统计局,7月工业机器人销量1.37万台,同比+6.3%,环比略下滑;1-7月累计同比增长21%,增速放缓;7月制造业PMI指数51.2,与6月相比回落0.3个pct。从固定资产投资看,制造业总体/通用设备/专用设备/汽车/3C,1-7月固定资产投资完成额累计同比增速分别为7.3%/8.1%/12.2%/6.7%/17%,其中通用及专用设备保持较好增速,而汽车及3C均有所回落;结构上看,行业仍处于制造业升级态势中,从长期看,未来“产业升级+工程师红利+国产替代”将从内生驱动行业稳定发展;国内工控企业凭借产品及服务性价比,对下游客户快速响应能力,提供综合的行业解决方案,进一步实现进口替代。重点关注:麦格米特、汇川技术、宏发股份、国电南瑞。
    风险提示:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、新能源汽车销量不及预期、电改不及预期、新能源政策及装机不及预期。

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国泰君安,大参林(603233)2018年半年报点评:拓展节奏影响利润增速 有望受益两广零售政策


    投资要点:
    业绩略低于市场预期,维持增持评级。公司2018H1 实现营收40.83 亿元(+16.61%),扣非归母净利润2.78 亿元(+10.83%),业绩略低于市场预期。考虑公司门店拓展节奏影响利润增速,下调2018-2020 年预测EPS 至1.39/1.69/2.08 元(原为1.48/1.83/2.23 元)。参考同类可比公司,给予2019 年PE36X,对应目标价60.84 元,维持增持评级。
    拓展节奏影响利润增速。公司2018H1 扣非后归母净利润增速为10.83%,短期业绩有所波动,预计主要系①2017H1 广东尚未加强规范药店中处方药销售,高基数下增速有所下降;②2018H1 公司新建门店数量增加,提升员工薪酬,导致销售费用明显增加,影响利润增速。
    第二季度新建门店提速,下半年外延进程有望加快。报告期内公司净增门店 449 家,其中,自建门店332 家,收购门店117 家,关店30 家,门店总数达到3404 家。单季度来看,公司Q2 自建202 家,新建门店明显提速。公司目前持有货币资金11.81 亿元,从全年自建800 家,收购300-400 家门店的拓展规划来看,下半年外延进程有望加快。
    有望受益两广零售政策,探索新零售布局长远。广东4 月执行药店分级分类政策,并有望在2018 年底前放开药店中慢病用药医保统筹。广西梧州5 月初也对放开药店中慢病用药医保统筹进行征求意见,公司作为两广区域龙头,有望率先受益于两广药品零售政策。公司携手微信支付联合打造首家智慧药房,通过积极探索药品新零售模式布局长远。
    风险提示:门店整合效果不及预期,外延拓展进度不及预期。

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安信证券,安信非银第38期周报:股权质押再响警报 保险保费持续改善


    本周非银板块综述
    本周上证综指下跌7.6%,深圳成指下跌10%,其中申万一级非银金融指数下跌9.27%,保险指数下跌6.47%,券商指数下跌12.31%,多元金融指数下跌12.27%。
    下周安信非银组合
    券商:中信证券/国泰君安,关注:中金公司保险:中国平安/中国太保,关注:中国太平多元金融:中航资本/物产中大
    下周非银板块观点
    【投资故事】
    本周美股大幅下跌连累A股,上证综指周跌幅7.6%,最低跌至2537点,收至2607点。受此影响,非银金融股出现较大幅度下跌。市场交易情绪低迷,截至2018年10月11日两融余额8128亿元,环比下跌1.2%,创自2014年11月以来的新低。券商股关注股权质押风险。由于个股出现较大幅度下跌,部分高质押标的股权质押风险再度暴露,引发市场担忧情绪。据中证登统计,截至本周末股权质押未解押市值余额合计4.5万亿元,占A股比重10%。据券商中国统计,已有华业资本、全新好、新大洲A、聚灿光电等4家上市公司发布质押股份触及平仓线、被动平仓或股票被强制卖出的风险提示公告,9月以来已有16家公司发布了25份关于股权质押的风险公告。我们认为股权质押业务风险是造成券商股估值连创新低的主要原因,在较长时间内仍将制约券商股反弹空间。监管部门已开始采取措施治理股权质押风险,近期证监会发文允许上市公司部分配套融资补充流动资金、偿还债务,有利于上市公司通过并购重组融资缓解流动性紧缺带来的违约风险;据券商中国报道,银保监会保险资金运营部主任在中国财富管理50人论坛上表示,鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司,以更加灵活的方式更积极地参与解决上市公司的股票质押流动性风险。继续看好保险股后续表现。本周银保监会披露前8月保费数据,2018年前8月行业原保费收入2.8万亿元(YOY-0.7%);其中,人身险公司原保费收入2万亿元(YOY-5.4%);产险公司原保费收入达7810亿元(YOY13%)。寿险原保费收入同比下滑增速进一步收窄,延续此前复苏趋势。除了续期保费拉动之外,健康险等保障类产品高增速也是推动保费收入持续改善的主要原因。由于健康险新业务价值率较高,随着其新单占比的提升,将推动险企新业务价值率提升,推动死差差持续增长和剩余边际持续释放。?科技附能保险,打造龙头险企护城河。近日,中国平安举办了以核心金融主题的开放日,重点阐述了平安保险科技的深度应用。科技的应用使得平安服务人力较少70%,产能提升32%。过去十年,中国平安科技投入占其营业收入1%,长期稳定的科技投入对于公司寿险业务起着积极影响,将有助于显著加深其竞争壁垒。
    【保险观点】
    本周新华保险(-5%)/中国平安(-7%)/中国太保(-5%)/中国人寿(-6%),我们认为下跌主要受海外美股市场暴跌引发的风险资产恐慌。此外,本周银保监会披露前8月保费数据,寿险原保费收入同比下滑增速进一步收窄,延续此前复苏趋势。我们仍然继续看好保险板块后续表现。?近日,银保监会披露保险行业前8月数据。2018年前8月,行业原保费收入2.8万亿元(YOY-0.7%);其中,人身险公司原保费收入2万亿元(YOY-5.4%);产险公司原保费收入达7810亿元(YOY13%);截至8月底,行业总资产达18万亿元(较年初:+5.4%)。其中,寿险公司与产险公司总资产分别为14万亿元(较年初:+5.2%)、2.4万亿元(较年初:-4.7%)。??保费延续复苏态势,健康险增速保持高增长。前8月人身险公司原保费同比进一步缩窄(YOY-5.4%,1-7月:-7.4%),四大上市险企(平安寿21%/太保寿15%/新华12%/国寿5%)整体表现优于行业水平。除了续期保费拉动之外,健康险等保障类产品高增速也是推动保费收入持续改善的主要原因。进入三季度,各家上市险企通过进一步丰富保障产品线,升级保险产品等方式推动保障类产品销售,加大对于主力健康险推广力度,新单销售好于预期,1-8月健康险原保费收入达3796亿元(YOY19%),同比增速创年内新高。由于健康险新业务价值率较高,随着其新单占比的提升,将推动险企新业务价值率提升,推动死差益持续增长,并带动剩余边际释放。?新车销售不佳拖累财险,马太效应逐步显现。前8月,财产险原保费收入达7810亿元(YOY13%),其中8月单月同比增速为11%,较年初出现一定下滑,主要受下半年新车销量整体下滑的影响。根据中国汽车工业协会发布的最新数据,9月份国内汽车销量为239万辆,同比下降11.6%,创自2012年1月以来的最大月度降幅。平安产险、太保产险分别实现原保险保费收入1590亿元(YOY15%)、787亿元(YOY15%),增速高于行业平均水平,行业马太效应较为明显。我们认为随着下半年车险市场自律扩大化以及深入、报行合一政策效力,费用率的盲目竞争有望得以遏制,利好龙头财险公司。此外,龙头财险受益于规模效应、金融科技、运营效率等因素,以及非车险领域占据优势,预计龙头财险公司市占率有望继续提升。?权益投资占比下滑,投资收益下半年有望改善,截至8月底,险资运用余额达15.7万亿元,较年初增长5.29%。其中,银行存款/固收类/权益类/其他投资分别占比为13.8%/35.2%/12.4%/38.6%;其中较年初分别变化+1.3pct/+0.6pct/-0.9pct/-0.9pct,险资投资的市场风险偏好有所下滑,除了权益市场下跌因素之外,上市险企对于权益类配置比例呈现逐步下滑,风险敞口有所收窄,有利于下半年投资端有望企稳回升。
    【券商观点】
    本周申万二级券商指数大幅下跌12.3%,券商指数估值最低跌至1.1xPB。本周个股均出现下跌,跌幅相对较小的个股为:广发证券(-7.7%)、招商证券(-8.5%)和中信证券(-8.9%)等头部券商。本周券商指数大幅下降主要与美股下跌牵连A股有关,继续推荐风控较好、业绩相对稳健且享有市场集中效应的头部券商。1.美股下跌连累A股,两融再创新低(1)两融再创新低。本周美股大幅下跌连累A股,上证综指周跌幅7.6%,最低跌至2537点,收至2607点。本周日均交易量3254亿元,环比上升29%,上升的主要原因是卖盘规模增加;从两融来看,截至2018年10月11日两融余额8128亿元,环比下跌1.2%,创自2014年11月以来的新低。(2)股权质押风险提升。本周个股出现大幅下跌,部分高质押标的股权质押风险再度暴露,引发市场担忧情绪。我们认为股权质押业务风险是造成券商股估值连创新低的主要原因,在较长时间内仍将制约券商股反弹空间。2.9月交易量萎缩致业绩下滑,自营存隐忧截至10月12日晚,10家券商发布9月业绩,可比口径下券商9月营业收入10.7亿元,环比增长149%,同比下降43%,净利润1.9亿元,环比由负转正(上月可比券商合计-1.6亿元),同比下降74%;三季度营业收入43亿元,环比下降1%、同比下降29%,净利润7亿元,环比上升15%、同比下降55%。由于目前发布的券商多为中小券商,可能和最终结果存在较大偏差,但券商三季度业绩同比降幅扩大的趋势已明显体现。(1)交易量和两融萎缩是业绩同比下降的主因。9月日均交易量2968亿元,环比下降8%、同比下降49%;月末两融余额降至8227亿元,环比下跌4%、同比下跌15%。(2)自营环比稳定,10月存隐忧。9月沪深300指数上涨3.1%(去年同期+0.4%)、上证综指上涨3.5%(去年同期-0.35%)和深圳成指下跌0.8%(去年同期+2.5%),大盘股表现相对较好;中债总全价指数微跌0.02%,基本保持稳定。10月初股市下跌幅度较大,券商自营业绩存在隐忧。(3)投行发行规模环比改善。9月IPO发行家数仅8家,发行规模95亿元(环比增长99%、同比下降49%);再融资发行家数20家,发行规模255亿元(环比下降75%、同比下降69%)。9月券商主承销债券规模5315亿元,环比上升33%、同比上升194%,增量主要来自地方政府债和同业存单。3.并购重组融资可补债务,利好信用风险改善。10月12日证监会发布了一份最新问题解答,对《上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》进行了修订,核心变化在于允许上市公司部分配套融资补充流动资金、偿还债务,有利于上市公司通过并购重组融资缓解流动性紧缺带来的信用违约风险。我们认为信用风险是2018年资本市场最大的风险,若该风险可以得到改善则有利于市场估值的修复。并购重组业务可能成为券商未来重点业务,业务实力较强的券商相对收益。
    【综合金融观点】
    本周,信托板块指数下跌9.2%,其中安信信托下跌15%。我们认为信托表现弱于大盘主要是受近期以来涉及信托产品“踩雷”时间不断,引发市场对于信托行业业绩的担忧。虽然信托发行市场三季度整体较上半年有所回暖,不过从中长期来看,信托行业去杠杆、去通道、去刚兑等根本原则不变,对于行业转型阵痛影响仍然较大,潜在股权质押风险、债券违约风险使得一些中小信托公司经营面临较大压力。?信托发行有所回暖,转型阵痛仍未减轻9月份,信托行业成立了1200款集合信托产品,环比下滑9%,募集资金1006亿元,环比下滑19%。经历了8月份规模与数量双双大幅增长,信托发行市场三季度较年初已有所回暖。此外,受益于政策加大基建投入以及房地产宏观调控,基础设施类与房地产类发行数量与规模维持高位,其预期收益率已逼近8%。虽然发行市场有所趋暖,不过信托产品潜在违约风险、业绩低于预期风险仍不可小觑。近日,北讯集团公告称旗下约30笔债券违约,共计6.7亿元,涉及5家信托公司,并与5家信托公司达成17亿信托贷款,我们认为潜在债券违约、股权质押风险是信托公司经营目前面临的主要风险之一。?科技附能保险,打造龙头险企护城河近日,中国平安举办了以核心金融主题的开放日,其中重点阐述了平安保险科技的深度应用。随着人工智能、云计算、大数据等技术手段普及,平安寿险通过保险技术贯穿到增员、培训、代理人管理、销售、服务的服务链条,使得服务人力较少70%,产能提升32%。以增员为例,区别于传统海量统一问卷调查的筛选,AI技术运用通过海量数据分析、针对性算法与模型,更好地勾勒候选人用户画像,筛选符合标准的代理人,并未为后续的培训、客户定位、职业规划等方面打下坚实的基础。而在培训方面,通过千人千面和绩优人群复制计划,打造代理人个性化发展方案,提升代理人技能与产能。过去十年,中国平安科技投入占其营业收入1%,长期稳定的科技投入对于公司寿险业务起着积极影响,将有助于显著加深其竞争壁垒。
    【本周重要数据】
    1.本周日均股基交易额为3254亿元,环比上升29%;上周(9.24-9.28)新增投资者20.09万人。2.截至10月11日(周四)融资融券余额8127亿元,环比下降1.2%。3.本周券商无IPO承销,再融资3单,规模20.1亿元;债券53单,规模730亿元。4.截至本周市场续存集合理财产品合计共3986个,资产净值19050亿元。其中广发资管以2030亿元资产净值居集合理财类行业规模第一。5.本周中债国债十年期到期收益率下降3.2个BP,截至10月12日周五,中债国债十年期到期收益率为3.58%。6.根据wind统计,2018年10月8日至2018年10月12日信托市场周平均发行规模为17962万元,平均预计收益率为6.26%。7.根据wind统计,截至2018年10月12日,信托市场存续规模达到35394亿元,较上周增长0.6%。
    本周重要公告
    【保险公告】
    (1)天茂集团(000627):控股子公司国华人寿保险股份有限公司于2018年1月1日至2018年9月30日期间累计原保险保费收入为人民币3,146,699.19万元。
    【券商公告】
    (1)国投资本(600061):全资子公司安信证券收到中国证监会批复,证券投资基金托管资格已获核准。(2)申万宏源(000166):全资子公司申万宏源证券有限公司董事会审议通过《关于申万宏源证券有限公司总经理免职的议案》,同意免去李梅同志申万宏源证券有限公司总经理职务;由申万宏源集团股份有限公司和申万宏源证券有限公司党委委员、申万宏源证券有限公司副总经理徐志斌同志代行总经理职责,代职时间不超过6个月。(3)财通证券(601108):截至2018年9月30日,公司借款余额为300.89亿元,累计新增借款58.72亿元,累计新增借款占上年末净资产208.11亿元的比例为28.22%,超过20%。(4)国投资本(600061):截至2018年9月30日,子公司安信证券股份有限公司借款余额为382.99亿元,较2017年末借款余额316.59亿元累计新增66.40亿元,占2017年末经审计净资产306.92亿元的比例为21.63%,超过20%。(5)中信建投(601066):公司得到中国证监会批准,可以开展以下业务:1、以自有资金参与境外交易场所金融产品交易,以及投资于其他允许合格境内机构投资者投资的境外金融产品或工具;2、与境内外交易对手签订场外金融衍生品交易主协议,参与场外金融产品交易。(6)中国银河(601881):公司得到中国证监会批准,可以开展以下业务:1、以自有资金参与境外交易场所金融产品交易,以及投资于其他允许合格境内机构投资者投资的境外金融产品或工具;2、与境内外交易对手签订场外金融衍生品交易主协议,参与场外金融产品交易。(7)东兴证券(601198):公司董事长、总经理兼财务负责人魏庆华先生向董事会提交辞职报告,申请辞去公司总经理和财务负责人职务,张涛先生将担任公司总经理和财务负责人,其任期自取得北京证监局核准的证券公司高级管理人员任职资格之日起至本届董事会届满。(8)第一创业(002797):公司第一大股东华熙昕宇投资于2018年10月11日将其所持本公司股份的3.71%用于补充质押。华熙昕宇共持有本公司股份539,718,400股,占本公司总股本的15.41%,累计被质押519,718,400股,占其持有本公司股份总数的96.30%,占本公司总股本的14.84%。
    【综合金融公告】
    (1)华业资本(600240):控股股东华业发展(深圳)有限公司将其持有10,555,031股公司无限售条件流通股质押给国元证券股份有限公司,用于办理股票质押式回购交易补充质押业务,华业发展共持有本公司股份333,895,031股,占公司总股本的23.44%;股份质押总数为333,895,031股,占公司总股本的23.44%。(2)五矿资本(600390):全资子公司金瑞锰业从设立起至今,一直未达到正常生产状态,由于电解锰行业长期低迷,目前金瑞锰业已处于明显资不抵债的状态,为减少公司的投资损失,聚焦金融主业,经公司董事会审议通过,决定以金瑞锰业(债务人)为主体向人民法院提出破产清算申请,已被法院受理。
    宏观风险,市场风险,交易量萎缩

期权 1000万融资融券利率 期权 手续费 1000万融资融券利率 期权 手续费 股票 期权 手续费 股票 融资融券 手续费 股票 融资融券 融资融券 股票 融资融券 融资融券 ETF佣金 融资融券 融资融券 ETF佣金 手续费 融资融券 ETF佣金 手续费 股票 ETF佣金 手续费 股票 期权 手续费 股票 期权 佣金 股票 期权 佣金 融资融券费率 期权 佣金 融资融券费率 股票质押融资利率 佣金 融资融券费率 股票质押融资利率 港股通 融资融券费率 股票质押融资利率 港股通 港股通 股票质押融资利率 港股通 港股通 融资融券 港股通 港股通 融资融券 可转债佣金 港股通 融资融券 可转债佣金 股票 融资融券 可转债佣金 股票 融资融券 可转债佣金 股票 融资融券 现金理财收益 股票 融资融券 现金理财收益 期权 融资融券 现金理财收益 期权 手续费 现金理财收益 期权 手续费 融资融券 期权 手续费 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 证券 融资融券 融资融券 证券 手续费 融资融券 证券 手续费 500万融资融券利率 证券 手续费 500万融资融券利率 融资融券 手续费 500万融资融券利率 融资融券 现金宝理财收益率 500万融资融券利率 融资融券 现金宝理财收益率 炒股 融资融券 现金宝理财收益率 炒股 融资融券 现金宝理财收益率 炒股 现金宝理财收益率 现金宝理财收益率 炒股 炒股 炒股 炒股 融资利息港股通佣金手续费万1.2

中信建投,新凤鸣(603225)2018年半年报点评:中报持续中高速增长 下半年有望量价齐升


    公司上半年业绩环比大幅增长主要由长丝价差扩大所致,公司单吨长丝盈利能力增强:从公司披露经营数据来看,2018年上半年公司POY,FDY,DTY单吨毛利分别为934元/吨,1131元/吨,1585元/吨,相比17上半年647元/吨,1085元/吨,1346元/吨分别上涨306元/吨,46元/吨,239元/吨;2018 Q2 公司POY均价和价差分别为8266元/吨和1894元/吨,同比去年Q26948元/吨和1117元/吨分别上涨319元/吨和777元/吨;环比18年Q1均价和价差分别上涨440元/吨和524元/吨;今年上半年公司POY长丝价格和价差分别为8062元/吨,1654元/吨,同比去年7199元/吨,1429元/吨,分别上涨863元/吨和225元/吨。
    公司产能稳定扩张,涤纶长丝价格价差处近年高点,旺季将至业绩有望再创新高:2018年7月市场POY均价和价差分别为9553元/吨和1819元/吨,较去年同期8278元/吨和1450元/吨同比增长15.4%和25.4%,处于近年高点。公司2018上半年销量为138万吨,较去年增长5万吨,随着上半年新增的60万吨产能稳定生产以及9月将投放的30万吨产能,公司产能下半年将大幅扩大,同时涤纶长丝具有明显的季节性,下半年旺季到来涤纶长丝价格价差将更进一步扩大,17年公司下半年扣非归母近利润为9.28亿元,较上半年5.12亿元增长181%,公司下半年盈利有望实现大幅增长。
    坚持稳打稳扎战略,未来成长之路清晰:公司18年新增长丝产能90万吨,新增销量预计在40多万吨;19年新增长丝产能100万吨,新增销量预计在100万吨,19年下半年PTA一期250万吨投产(两期一共500万吨);20年长丝产能继续投放,再投250万吨PTA。在稳打稳扎做好"PTA-长丝"的基础上,公司有望产业链进一步延伸,未来成长之路清晰。
    盈利预测与估值:
    预计公司2018、2019和2020年归母净利润18.42、24.03和34.9亿元,EPS 2.19、2.85和4.14元,PE 9X、7X和5X,根据现有产能投放节奏,未来3年业绩30%以上复合增长确定性大,在同行中估值严重低估,强烈推荐"买入"。

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