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证券日报网,华夏幸福(600340)签署《永续债权投资合同》 拟投资金额不超过25亿元




    12月12日,华夏幸福发布关于签署《永续债权投资合同》的公告,公告显示,华夏幸福间接全资子公司九通投资拟与陕西省国际信托股份有限公司(以下简称“陕西国际信托”)签署《永续债权投资合同》。
    本次交易拟由陕西国际信托设立信托计划,并通过信托计划项下的信托资金向九通投资进行永续债权投资,金额为不超过25亿元人民币,投资期限为无固定期限,用于九通投资产业新城原材料采购、运营维护,初始投资期限内的利率为9.5%/年。
    据悉,陕西国际信托的大股东为陕西煤业化工集团有限责任公司。经营范围包括资金信托、动产信托、不动产信托、作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务以及经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务。
    截至2019年9月30日,陕国投信托总资产为128.53亿元,净资产为107.58亿元,2019年1-9月营业收入为12.95亿元,净利润为4.59亿元。
    对于此次交易,华夏幸福表示,本次交易没有明确的投资期限并设置发行人赎回选择权,且除非发生各方约定的强制支付事件,公司可将当期的利息以及已经递延的利息及复利递延支付,且不受任何递延支付次数的限制,即本次交易公司不存在交付现金或其他金融资产给其他方,或在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。
    “本次交易有利于公司拓宽融资渠道,增强现金流的稳定性,优化公司资产负债结构。”华夏幸福在公告中指出。
    此外,根据财政部发布的《永续债相关会计处理的规定》等相关规定,华夏幸福拟将陕西国际信托本次投资作为权益工具计入公司所有者权益,具体情况以年度审计结果为准。

证券时报网,宇晶股份(002943)11月20日申购指南 申购上限10000股




    根据交易所安排,宇晶股份(002943)将于11月20日进行网上网下申购,申购价格17.61元/股,发行市盈率22.99。
    申购代码:002943
    申购价格:17.61元
    申购上限:10000股
    网上发行:1000万股
    总发行数:2500万股
    申购日期:2018-11-20
    中签缴款日:2018-11-22
    公司简介
    经营范围:电子工业专用设备及其零配件的制造与销售;单晶硅、多晶硅、水晶片、LED衬底材料的加工和销售;道路普通货物运输。
    主营业务:从事精密数控机床设备的研发、设计、生产和销售。

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申万宏源,化工行业周报:从十年维度看聚酯运行 产业链利润分配将回归合理 关注甲醇、吡虫啉价格上涨


    近期PTA期现价格大涨,周五华东的PTA现货价格上涨至6970元/吨,恒力220万吨产能检修,同时叠加社会库存低,下游需求旺,PTA期货连续大涨,市场看空看多氛围浓厚。我们核心观点是:1)短期看:PX最强势,PTA-聚酯行业库存低,受汇率、旺季来临等因素影响,期现价格短期仍有上市空间,期货盘面上传统空头PTA大厂目前库存低没有做空的动力,现货涨不如直接卖现货,传统多头下游聚酯企业,如果有实力做多,短期套保收货很丰厚,聚酯下游还能涨涨价格,利空空间还可以,部分没有做多实力的中小聚酯企业可能是本轮的重灾区;2)中长期来看,PTA未来1年时间没有新增产能(除海福创150万吨复产),产业链环节利润的重新分配,价差有望回归;3)长期看目前PTA+聚酯的加工费并没有回到09、11年的高位,除行业平均加工费成本下降外,也与PTA实现全部进口替代有关,但是中长期产业链三环节的ABC利润有望回归合理,因此一体化优势的企业有望受益。推荐标的:恒逸石化、桐昆股份、恒力股份、荣盛石化。石油化工:l至8月3日收盘,Brent原油期货收于73.21美金/桶,较上周末下降1.45%;NYMEX期货价格收于68.49美金/桶,较上周下跌0.29%;周均价分别为73.65和68.8美金/桶,涨跌幅分别为-0.27%和-0%。美元指数收于95.22,较上周上涨0.55%。7月27日美国原油商业库存4.087亿桶,周环比上升380万桶;汽油库存2.31亿桶,周环比下降250万桶;馏分油库存1.242亿桶,周环比上升300万桶;丙烷库存6628万桶,周上升179万桶。EIA预测2018年下半年Brent现货价格73美元/桶(上次预测2018年平均价格为71美元/桶),2019年为69美元/桶(比上次预测上调1美元/桶)。同时预测2018年下半年、2019年WTI原油价格比Brent价格分别低6美元/桶、7美元/桶(上期预测分别为7美元/桶、6美元/桶)。
    上周石脑油日本到岸周均价上涨5美金,为666美金/吨;丙烷8月2日FOB沙特较上周同期下降12美金,为567美金/吨;乙烯周均价下降18美金,为CFR东北亚1350美金/吨;丙烯周均价上涨9美金,为CFR中国1091美金/吨(华东期末较上周上涨350元/吨,为8850元/吨);丁二烯周均价下降2美金,为CFR中国1630美金/吨。纯苯外盘周均价上涨28美金,为FOB韩国872美金/吨(华东期末较上周上涨300元/吨,为6900元/吨)。
    基础化工:
    钛白粉:本周钛白粉市场清淡,价格维稳,金红石型钛白粉含税出厂价格在16100-17000元/吨,锐钛型钛白粉含税出厂价格在13200-14200元/吨。尿素:本周尿素市场窄幅整理,本周国内尿素出厂价下跌1.1%报于1820元/吨。磷肥:本周一铵市场成本面抬高,湖北地区55%粉主流出厂价2250元/吨。本周二铵市场供应紧俏,湖北地区64%二铵主流出厂价报价在2700-2750元/吨。钾肥:本周国内钾肥市场挺价企稳为主,基准产品60%粉金到站2350元/吨。聚氨酯:本周聚合MDI市场先扬后抑,价格上涨0.7%报于20900元/吨。本周纯MDI市场高位窄幅向上,价格上涨0.3%报于29500元/吨。氯碱:本周PVC市场延续稳定,期货延续小涨,现货跟涨力度有限。下游终端需求欠佳,商家报价坚挺,成交一般,上游产销压力不大,一定程度上支撑现货价格。本周乙炔法PVC价格上涨1.3%报于7007元/吨。橡胶:本周天然橡胶市场窄幅震荡,库存压力增长,下游企业库存高企,终端需求数据不佳,市场情绪偏空。本周天然橡胶价格下跌1.0%报于9800元/吨。本周顺丁橡胶价格上涨2.3%报于13400元/吨。本周丁苯橡胶价格上涨2.4%报于12900元/吨。
    农药:除草剂方面,麦草畏大企业市场报价维持10万/吨,草甘膦主流成交价约25000元/吨,95%草铵膦报价维持19万/吨。杀虫剂方面,吡虫啉海利尔成交维持20万/吨,啶虫脒20万/吨;97%联苯菊酯江苏辉丰上海提货价维持32万/吨,功夫菊酯报价25万/吨;氟虫腈维持64.5万/吨;毒死蜱报价维持5万/吨。杀菌剂方面,本周98%多菌灵报价维持3.9万/吨;代森锰锌90%维持23000元/吨;由于利民老产能停车,新产线短期未投产,百菌清价格维持4.5万/吨,嘧菌酯本周报价维持30.75万/吨,苯醚甲环唑本周维持22万元/吨,三环唑维持8万/吨。除草剂方面,麦草畏大企业市场报价维持10万/吨,草甘膦主流成交价约25000元/吨,95%草铵膦报价维持19万/吨。杀虫剂方面,吡虫啉海利尔成交维持20万/吨,啶虫脒20万/吨;97%联苯菊酯江苏辉丰上海提货价维持32万/吨,功夫菊酯报价25万/吨;氟虫腈维持64.5万/吨;毒死蜱报价维持5万/吨。杀菌剂方面,本周98%多菌灵报价维持3.9万/吨;代森锰锌90%维持23000元/吨;由于利民老产能停车,新产线短期未投产,百菌清价格维持4.5万/吨,嘧菌酯本周报价维持30.75万/吨,苯醚甲环唑本周维持22万元/吨,三环唑维持8万/吨。
    化纤:本周PTA价格上涨10.3%报于6950元/吨,MEG价格上涨3.1%报于7880元/吨。涤纶:本周涤纶长丝市场上行,原料市场PTA上涨,MEG市场震荡走强;下游江浙地区受环保限制喷水织机开机率降至72%,下游市场需求较好,阶段性周期补货,终端坯布价格稳定;本周涤丝市场价格上涨,在自身低库存支撑下,整体市场气氛较好。本周FDY价格上涨3.6%报于11550元/吨;DTY价格上涨2.9%报于11650元/吨。粘胶:本周粘胶短纤市场先抑后扬,主流成交重心先跌后涨,上周某高端企业大单政策出台,低价大单交投消息落实后,其余各粘短厂家随之低价放量亏损严重,月底各厂家小幅回调售价,主流重心适度上移。本周厂家执行前期低价订单发货为主,新单跟进多为刚需,场内交投清淡。本周价格下跌0.1%报于14080元/吨。氨纶:本周氨纶市场弱稳运行,原料市场维持平稳,成本端支撑尚可,厂家供应充足,下游需求谨慎不足,整体市场成交乏力。本周氨纶44dtex价格下跌1.4%报于34500元/吨。锦纶:本周锦纶市场维稳运行,原料市场坚守报盘,成本面支撑稳定,场内供货充足,但下游终端需求不旺。本周己内酰胺价格持平报于16650元/吨,锦纶切片价格持平报于17900元/吨。锦纶FDY价格持平报于23300元/吨,锦纶DTY价格持平报于24000元/吨。
    本周组合观点:下游需求处于淡季但采购逐渐积极,本周主要细分子领域PVC、纯碱、粘胶等库存逐渐开始下降;涤纶长丝需求淡季不淡,长丝受原材料PX-PTA价格支撑持续上涨,库存维持低位,PTA观点见上;农资需求逐步转淡,化肥等价格持稳。甲醇、醋酸价格上涨,DMF、己二酸价格震荡整理,MDI本周万华烟台复产,科思创上海复产,价格继续上涨。上游煤炭价格震荡,油价在70-80美元震荡,周期产品价格当前已有企稳反弹迹象,行业悲观预期已到极致。建议考虑逐步增持超跌周期三友化工(7X)、中泰化学(8X)。油价中枢上移,充分利好煤化工,建议重点关注华鲁恒升(18年10X),鲁西化工(18年7X),精细化工品甜味剂龙头金禾实业(18年10X,新和成麦芽酚试车故障)、同时关注一体化产业链龙头万华化学(考虑资产注入备考9X);PX价格上涨和人民币贬值推动PTA涨价,终端需求淡季不淡,长丝价差维持高位,推荐产业链一体化龙头桐昆(11X)、恒逸(11X)。制冷剂景气持续,今年均价高于去年,建议重点关注巨化股份(10X)。钾肥价格持续上涨,建议关注盐湖双龙头盐湖股份(化工项目逐步扭亏)、藏格控股(15X)。苏北灌云、灌南、响水等化工园区持续关停,7月19日灌南县堆沟港再出事故,苏北化工园区重启可能延后。长期看好农药龙头扬农化工(17X)以及染料龙头浙江龙盛(8X)。复合肥龙头重回增长,同时估值较低,建议重点关注新洋丰、金正大(中国康扑专家在贵州奠基)。长期关注成长龙头,重点关注龙头半导体材料飞凯材料、雅克科技。锂电材料建议关注细分龙头创新股份、新纶科技、光华科技。其他新材料建议关注国瓷材料、光威复材、时代新材;半导体材料其他建议关注上海新阳、鼎龙股份、江化微、晶瑞股份;显示材料建议关注飞凯材料、万润股份、濮阳惠成。

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东吴证券,计算机应用行业:工控安全发展有望加速


    本周行情回顾:上周计算机行业(中信)指数下跌4.81%,沪深300指数下跌1.20%,创业板指数下跌5.26%。经过2到4月份的上涨后,计算机行业细分龙头的估值得到修复,市场对工业互联网、云计算、自主可控等的乐观预期也在股价有所反映,计算机行业整体进入区间震荡。我们认为年初计算机行业上涨的逻辑目前来看仍然成立:1、IPO新政下独角兽上市带来科技板块估值体系多元化(主要是研发投入价值重估);2、网信办和证监会联合发文推动资本市场服务网络强国战略推升市场对计算机行业的风险偏好;3、云产业进入放量阶段,贸易战推动社会和资本市场对于自主可控创新和网络安全的认可。因此,行业中长期看具备继续上涨的基础,调整布局具有中长期基本面逻辑的子行业龙头。从产业看,云计算产业进入放量落地发展阶段,年报和一季报显示,云和大数据板块收入增速分别达到52%和41%,我们年初已经提出云计算有望成为计算机行业未来两年业绩驱动的主线板块;而自主可控的基础重要性得到认可,有望成为政策驱动的主线板块。此前机构在计算机行业持仓较低,一季报显示基金持仓比例提升到2.99%,仍略低于计算机行业的标配值3.07%,我们认为有望持续超预期的云、自主可控、网络安全有望得到机构继续加仓。当前时点我们继续重点推荐云/工业互联网的用友网络、卫宁健康、广联达,网络安全的卫士通、启明星辰、美亚柏科、绿盟科技;自主可控的中国长城、太极股份、中国软件。其它推荐飞利信、海联金汇、赢时胜、恒生电子、汉得信息、星网宇达等。
    《工业信息安全概论》发布,工控安全发展有望加速:2018年5月24日-25日,中国工业信息安全大会在北京召开。在24日的大会主论坛上,国家工业信息安全发展研究中心主任尹丽波发表题为《工业信息安全任重道远》的主题演讲,并发布《工业信息安全概论》(以下简称《概论》)。国家工业信息安全发展研究中心是工信部直属事业单位,本次发布的主题演讲重点阐述了工业信息安全的内涵与当前发展的整体形势,并针对后续如何做好工业信息安全保护工作做了建议。总结来说,随着制造业向数字化、网络化、智能化、服务化方向加速发展,工业信息安全的形势呈现"三增一新一短板"。其中三增是指三大传统威胁呈现增长态势,包括工业领域信息安全事件频发、工控安全漏洞层出不穷、以及工控系统及设备暴露风险点增加;一新指工业互联网发展中新的挑战是加强工业互联网安全保障;一短板指产业生态不健全、核心技术积累不足以及安全服务能力亟待提升。工作建议包括:深化开展安全检查评估、构建全国工业信息安全态势感知网络、推进国家应急资源库建设、健全风险共享和信息通报体系、完善安全共性服务能力、强化产学研用合作。《概论》的发布是一个"集大成"的工业信息安全领域研究成果,紧扣应用前沿。在政府大力推动工业互联网的前提下,工业信息安全领域发展有望加速,重点推荐卫士通、启明星辰、绿盟科技等公司。
    风险提示:自主可控、网络安全进展低于预期;贸易战风险。

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方正证券,机械设备行业周报:油价推动油服反弹 工程机械提价预期增强


    方正观点:①从全球竞争力角度,坚定推荐工程机械、轨交设备、船舶港机板块中的龙头公司。从国家政策扶持角度和进口替代角度,关注3C(含集成电路)设备、锂电设备、智能设备。②工程机械数据持续超预期,2017年全年挖机销量增速99.5%,严重超出2017年初全市场各大卖方的预测,主要原因在于低基数低库存、更新换代需求超预期、国内投资超预期等。从目前主机厂家排产情况来看,预计2018年1季度数据仍将不错。强烈推荐徐工机械、三一重工、恒立液压、浙江鼎力、柳工、中联重科、艾迪精密。③轨交行业2017年运营数据出炉,铁总年度工作会议中提出的新增里程超预期,按照以往经验判断轨交车辆需求不会低预期。强烈推荐中国中车、康尼机电。④油气装备与服务受益油价持续上涨以及炼化行业投资大幅增长,部分公司订单先行反映,强烈推荐日机密封,关注海油工程、中海油服等。⑤3C设备龙头联得装备拟投资6亿元进行半导体、光电平板自动化设备生产,产能和产业升级更进一步,继续强烈推荐。
    工程机械:2017年挖掘机销量超14万台,液压件或成行业竞争格局的核心变量。行业协会统计的25家样本企业2017年12月挖掘机销量合计14005台,同比增102.6%,挖掘机单月销量符合我们对市场的预判。结构上看,大挖、中挖和小型挖掘机销量单月同比增速分别为161.4.2%、139.2%和84.5%,中大型挖掘机销售占比持续提升。2017年全年行业共计销售挖掘机140303台。预计2018年1季度挖掘机销量仍将保持乐观,特别是中大型挖掘机需求仍强劲。但中大挖泵阀产能瓶颈仍待有效突破,国内相应型号挖掘机产能受限,并进一步制约各主机厂在2018年能抢占多少市场份额。重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、艾迪精密。
    轨交设备:2017年轨交运营数据出炉,新增里程数超预期,未来车辆需求不会低预期。①根据城市轨道交通协会最新统计数据,2017年城轨新增里程数达到869公里;1月2日,铁总年度工作会议在北京顺利召开,2017年投产新线3038公里,2018年计划投产新线4000公里,其中,高铁3500公里。城轨和高铁新增里程数均超预期。②铁总会议规划到2020年动车组保有量达到3800标准组左右,其中“复兴号”动车900组以上;我们认为未来三年动车年均需求大概率会超规划数据,维持年均400标列以上的判断。③强烈推荐中国中车、康尼机电;重点关注:华铁股份、众合科技、新筑股份、永贵电器、鼎汉技术。
    3C设备:联得装备6亿投建新项目,海思、展锐再次上榜FABLESS全球TOP10。联得装备日前公告拟投资6亿元建设智能装备生产项目,进行半导体、光电平板自动化设备生产。该生产项目投资将有效促进子公司生产能力提升并推动其产业升级,加强其核心竞争力,有利于保证公司发展战略的顺利实施。同时,该投资项目在有效扩大公司中长期产能的同时,将推动公司向半导体设备等领域进行拓展,打开公司成长空间。据ICInsights统计,2017年,两家中国FABLESS公司排名进入前十位,分别是海思和紫光展锐,位于第七和第十;增长率率分别位列第四和第六。重点关注联得装备、长川科技。
    新能源设备:锂电设备板块短期低迷,中长期更加聚焦龙头。①下游产能过剩+补贴政策迟迟未出+招标延迟,多因素共同影响下,锂电设备板块短期低迷。②2018年多项政策将步入实施阶段:免征购置税政策延续到2020年、双积分政策2018年4月实施(2019年正式考核)、新修订的《汽车贷款管理办法》加大新能源车贷款发放比例,政策持续扶持,推动行业持续发展。③短期低迷不影响我们对锂电设备龙头企业中长期看好的逻辑。新能源汽车产销量持续上涨、动力电池行业加速分化是大趋势,未来市场将由数家动力电池巨头分享,其目前产能不足以支撑未来动力电池市场需求,扩产招标可能延迟但绝不会缺席,与下游巨头关系密切的锂电设备龙头有望长期受益。④投资建议:强烈推荐先导智能、璞泰来、科恒股份,建议关注星云股份、东方精工、赢合科技、金银河、盛弘股份等。
    传统能源设备:传统能源设备2018业绩将持续改善。①天然气设备:中国天然气消费量持续高增长,看好产业长期发展趋势。重点关注:厚普股份、杭锅股份、派思股份,建议关注大元泵业、富瑞特装。②煤炭机械:产能瓶颈逐步解决,业绩有望逐步释放。建议关注煤炭机械企业低估值龙头:郑煤机,天地科技,创力集团。③油服:2017年原油价格震荡上行,油服板块股价下跌近20%,建议关注油服行业业绩边际变化。建议从是否绑定优质客户、估值、成本管理能力等角度筛选标的。建议持续关注海油工程、中海油服、杰瑞股份等。
    智能制造:2017年中国工业机器人产量有望超过12万台。①中国工业机器人产业近年来一直保持高速增长,2017年的增速尤其突出。预计全年的产量将突破12万台,规模约占全球产量的三分之一。②工信部加强工业互联网安全保障工作,印发《工业控制系统信息安全行动计划(2018—2020年)》,到2020年建成“一网一库三平台”。③珠海加快发展智能制造业,力争2025年建成三大先进制造基地。重点关注:上海机电、伊之密、今天国际、拓斯达、埃斯顿等。
    风险提示:经济增速大幅放缓。

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兴业证券,电气设备行业:新能源汽车9月产销逆势高增长


    2018年9月新能源汽车产销数据:2018年10月12日,中汽协发布9月新能源车产销数据,产销分别为12.7万和12.1万辆,同比增长64.4%和54.8%。1-9月,新能源车累计产销分别完成73.5万和72.1万辆,同比增长73%和81.1%,在汽车整体销量下行的情况下,新能源细分领域实现逆势高速增长。
    乘用车是新能源汽车核心增长驱动力。9月份新能源乘用车实现销量10.7万辆,同环比分别增长74.3%和18.5%。商用车实现销量1.5万辆,同环比分别增长-15%和29.9%。我们对10月份乘用车销量保持乐观,全年乘用车销量预计达到85-88万辆,新能源车销量达到105-110万辆。
    乘用车:纯电动A级车占比持续提升。9月纯电动乘用车实现销量7.28万辆,同比增加60%,插电混动2.58万辆,同比增加100%。纯电动占比由8月的69%提升至74%。随着车型结构调整逐步到位,纯电动占比持续回升。纯电动乘用车结构持续调整,销量主力逐步向A级车转移。9月份A级车销量3万辆,占比41%,同比增长30%,由此带来单车带电量上升。
    商用车:政策影响依旧,预计全年平稳增长。根据中汽协数据,9月份新能源商用车实现销量1.5万辆,同比下降12%,环比增长36%。由于补贴政策调整,预计全年商用车将平稳增长。
    投资建议:2018年9月份,汽车整体销量下降11.6%,但新能源细分领域增长54.8%,实现逆势高速增长,自发性需求进一步增强。新政过后,乘用车持续成为该细分领域增长的核心,行业将进入一二线车企主导的时代,建议把握"主流供应链",推荐电芯龙头宁德时代、湿法隔膜龙头创新股份、亿纬锂能、新宙邦、新纶科技、汇川技术。
    风险提示:新能源汽车产销不及预期,新能源汽车政策不达预期,产业链价格下降幅度超预期。

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中国证券报,"冰火"震荡市:买对是牛市 买错是熊市


    “这个月全仓赚了5%,5%不算多,但我已经很满意了。现在空仓中,等待下个月。”个人投资者小聂向中国证券报记者展示了其4月初以来的炒股成绩。
    尽管小聂自认盈利不高,但实际已经跑赢了大盘近8个百分点。受“黑天鹅”以及相关家电龙头分红预期落空影响,近期市场波动加剧,近三个交易日,有7只股票前复权价近期创历史新低。但同时也有27股创历史新高。分析人士表示,市场仍是“买对是牛市,买错是熊市”的结构化行情,择股困难加大,核心仍是业绩。
    一半是火焰27股创历史新高
    “我现在是选长线股,短线操作,股票池都是绩优白马股,然后根据热点进去,或者我认为跌到位了进入。一个月就操作几次,看准了来,其他时间空仓。我觉得这个交易系统挺适合我的。”小聂说。
    Wind数据显示,月初以来沪综指累计下跌2.96%,截至4月26日,收报3075.03点,跌破20日均线。同期深证成指跌幅更大,为5.30%;创业板同期跌幅为6.27%,4月26日跌破了半年线和年线,收报1781.28点。可见,小聂4月的收益跑赢大盘近8个百分点,跑赢创业板超11个百分点。
    对于近期市场进一步加速探底,新时代证券研究所投顾总监刘光桓认为,主要是利空消息较多所导致,主要体现在几方面:一是相关权重龙头股分红预期落空,大幅低开下跌,带动超级品牌出现下跌;二是市场传闻资管新规将在本月底公布,直接关乎上百万亿元资管资金的未来,对资管行业带来一定情绪影响;三是临近五一小长假,资金持币观望的意愿较为强烈。
    “当前市场还是结构性行情。在部分个股创历史新低的同时,还有不少个股创了新高,目前震荡市,更考验投资者的选股能力,买对了是牛市,买错了就是熊市。”一位不愿具名的私募基金经理吴先生表示。
    Wind数据统计显示,近三个交易日内,剔除今年上市的新股,共有27只股票创历史新高(按前复权计算,下同)。其中有12只是2017年上市的次新股,如凯伦股份、中孚信息、基蛋生物,月涨幅分别达55.47%、33.10%和27.97%;也有权重蓝筹股如海天味业、片仔癀;也有创业板绩优股,如爱尔眼科、乐普医疗、智飞生物等。
    业绩是支撑上述股票创新高的核心驱动力。Wind数据统计显示,上述股票中,有23家已经公布一季报,一季度归母净利润同比增长率全部为正,居前的是智飞生物、康泰生物和普利制药,一季度归母净利润同比增幅高达200%-330%;居于末位的是中孚信息、必创科技和苏泊尔,在14%-23%之间。
    按照行业分,创新高的股票来自医药生物板块的最多,为15只,占比56%;其次机械设备有3只,食品饮料、家用电器、建筑材料有2只,计算机、纺织服装和电气设备各1只。
    “虽然当前医药板块整体估值并不便宜,但是,近期市场波动下,医药板块特别是龙头企业,防御性特征明显,在市场调整中更具配置价值。”招商证券分析师吴斌表示。
    一半是冰水7股创新低
    与之形成鲜明对比的是,近期有7只股票股价创下了历史新低,按市值排序依次是申万宏源、招商公路、财通证券、浙商证券、苏垦农发、亚邦股份和*ST蓝科。
    从行业看,券商板块占了三个,机械设备、农林牧渔、化工和交通运输各一个。
    4月26日,申万非银金融指数下跌2.72%,为跌幅第三大的行业指数。财通证券、浙商证券跌幅在板块之中位居第二、第四席位;申万宏源居后,但仍未能摆脱创新低的命运。4月26日,申万宏源收报4.61元,月线五连阴,五个月累计跌幅为18.69%。
    “证券板块最新的市净率水平为1.40倍,已经为10年来的最低水平,部分券商的市净率已接近1倍。因证券公司持有的资产大部分为流动性很好的股票、债券等标准化资产,向下的空间已经非常有限。”山西证券分析师刘丽表示。
    从业绩上看,上述创新低的股票中,已有四家公布一季报,除招商公路一季度归母净利润同比微增3.87%之外,浙商证券、亚邦股份同比下滑24.22%和38.49%;*ST蓝科则大幅下滑982.21%。
    结构化行情之中,谁又踩准节奏一战封神,谁又不幸踩雷亏损巨大呢?
    陆股通无疑是其中节奏踩得极准的一只主力。Wind数据显示,创新高的股票中,陆股通现身在了海天味业、伟星新材、爱尔眼科、长春高新、苏泊尔、济川药业和凯莱英等7只股票中,占比26%。QFII也有不少斩获,如苏泊尔中QFII扎堆,其中富达基金(香港)一季度增持23.53万股。
    陆股通所持的7只股票中,同样有中央汇金的身影,同时中央汇金还是另一只新高股浙江美大的前十流通股东之一。当然中央汇金与证金公司在一些新低股也不幸踩雷。而新低股已发布一季报者并未见QFII和陆股通在列,外资和港资选股能力可见一斑。
    黑天鹅扰动静观其变
    “4月26日大盘收一几近光头光脚的中阴线,再度将5日、10日均线跌破,形态上又形成空头排列,显示后市大盘将再次考验3041点的低点。节前最后一个交易日,若市场主力不护盘,那么3000点也将面临重大考验。目前不确定的因素太多,还有待于后市进一步消化,股市仍处在最寒冷的冬季,还需要一段时间的煎熬。”刘光桓说。
    作为全球金融资产定价之锚,近期美国10年期国债收益率突破3%,创2014年1月以来新高。
    “本轮美债收益的快速上行,一方面源于美国经济基本面持续向好。另一方面,4月以来油价的快速上行,使得通胀预期和加息概率均有明显上升。9月加息概率自4月以来,已经从50%上升至75%。年内美债收益率预计仍有继续走高的可能性。”华鑫证券分析师严凯文表示,10年期美债收益率的持续飙升让全球金融市场持续震荡。近两日我国10年期国债收益率已经开始上涨,利差开始扩大,这点值得注意,因为从DDM模型出发,分母端的持续上行或可能对股票价格形成压制,同时作为风险资产的股票来说,市场无风险收益率的上行,对股市估值也将形成下压。
    银河证券策略分析师蔡芳媛认为,市场短期易受扰动导致反应过度,警惕勿盲目跟随。截至目前,一季报净利润下限预增企业占比77.83%,相比去年同期的76.37%有小幅提升,建议关注盈利超预期领域及金融和制造业对外开放后续进程。
    

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